长线资金正在加大对a股的布局。近期上市公司发布的年报和不定期公告暴露了社保基金、养老金、QFII等部分长线资金的持仓情况。从布局方向看，人工智能、医药和部分传统行业成为机构重点布局方向。
长线资金频繁出现。
从近期披露的上市公司年报来看，社保基金、养老金、QFII、公募等长线资金主要青睐三个方向，即人工智能、医药概念和竞争优势明显的传统龙头股。
以AIGC概念股果麦文化为例。该公司的年报显示，截至去年年底，在其前十大流通股股东中，基本养老保险基金1202组合、全国社会保障基金116组合、广发科技创新混合和瑞银集团都是新进入者。
机构也加仓了另一只AIGC概念股焦点科技。公司年报显示，截至去年底，基本养老保险基金1202组合持有652万股，较去年三季度末增加296万股。此外，海富通股票混合基金也在去年四季度加仓了149万股，而财通价值动量混合基金则是其前十大流通股股东。
根据年报，去年第四季度，中国人寿的一只保险产品大举买入该公司股票，截至去年底，该公司持有196.6万股。半导体设备龙头公司梅生上海的年报显示，去年第四季度，东方人工智能主题基金和诺安成长混合基金均增持了该公司的股票。
针对长期增资的医疗标的，迪安年度诊断报告显示，截至今年2月6日，花旗环球市场有限公司持有1130万股，全国社保基金418组合持有1121万股，较去年三季度末分别增仓52.61万股和76.73万股。此外，法国巴黎银行-自有资金也成为迪安诊断的前十大流通股股东。
同样的还有南威医药。截至2月2日，与去年三季度末相比，施罗德全球基金系列中国a股（交易所）已增持南威医疗13.9万股，全国社保基金四一三集团增持20万股，易方达医疗保健行业成为前十大流通股股东。
一些传统行业的龙头股也受到长期资金的青睐。以工程机械龙头三一重工为例。截至今年2月5日，与去年9月底相比，全国社保基金已增仓300万股，全国社保基金已成为前十大流通股股东。不过，全国社保基金103组合减持了80万股。
据工控龙头汇川技术发布的回购公告显示，截至2月23日，前十大重仓股中，社保基金114基金持有2575.34万股，较去年三季度末增加55.34万股。华泰白锐沪深300ETF已成为前十大流通股股东，而易方达创业板ETF则增加了1886.28万股。
中外机构看好a股。
可以期待更多的长期资金。2023年12月，财政部和人力资源和社会保障部起草了《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》。征求意见稿明确，社保基金直接投资范围限于银行存款、同业存单、合格直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股、经批准的股票指数投资和交易型开放式指数基金。目前股票资产和权益资产的最大投资比例分别可以达到40%和30%。
从当前机构的最新观点来看，中外机构均看好权益市场。高盛研究部中国股票策略团队近日发表研究报告称，维持对中国a股的高评级，并预测2024年MSCI中国指数和沪深300指数收益率为10%，企业盈利增速为8%至10%。推进上市公司结构性改革，增强政策的一致性，制定和实施应对宏观阻力的综合政策，将是中概股价值重估的必要因素。
惠灵顿投资管理公司高级董事总经理兼亚太区总裁蒲江宁表示，中国正逐步向更可持续、高质量和创新的增长模式过渡。如果投资者的投资期限较长，基于目前的估值水平，中国市场是非常有吸引力的。未来，我们将继续自下而上地探索中国的机会，重点关注清洁技术、绿色技术和电动汽车、医疗保健、人工智能等领域。
在富国基金看来，在经济复苏和全球流动性拐点的共同作用下，a股市场有望继续走强。目前a股估值、风险溢价等指标仍具备较好的投资性价比，而未来市场的持续性和弹性更多取决于后续经济数据的验证。
华商基金宇易表示，考虑到中美金融周期和股市估值的错位，2024年中国市场的全球吸引力将相对增强，他对2024年a股市场持乐观态度创新和出海将是中国企业未来五到十年持续增长的最重要主线。
对于未来的乐观方向，欢聚资本主要关注两个方面:一是估值较低、盈利预期稳定的资产；二是基本面较为突出的成长型资产，包括前期超跌的成长股，对于估值调整后竞争力突出、盈利持续增长的公司将有明确的投资机会。
（文章来源:上海证券报）
