央行、外汇局发声！未来货币政策还有空间将加强对资金空转监测-魔法新闻

4月18日，国新办举行新闻发布会。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱何新，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英，中国人民银行货币政策司司长邹澜，中国人民银行调查统计司司长张文泓出席发布会并回答记者提问。

一季度融资成本稳步下降。

央行、外汇局发声！未来货币政策还有空间将加强对资金空转监测

未来货币政策仍有空空间。

朱表示，今年以来，中国人民银行和外汇局综合运用各种政策工具支持经济复苏。截至目前，政策实施取得了良好效果。主要体现在:

一是金融总量稳步增长。3月末社会融资规模增速为8.7%，一季度新增社会融资规模12.9万亿元；M2增速为8.3%，一季度增加12.5万亿元；人民币贷款余额增速为9.6%，一季度增加9.5万亿元。这些数据表明，金融对实体经济的支持力度保持稳定。

二是融资成本稳步下降。一季度新增企业贷款利率为3.75%，同比下降0.22个百分点；特别是新发放个人住房贷款利率为3.71%，同比下降0.46个百分点。

三是信贷结构持续优化。3月末，金融机构高技术制造业贷款、普惠性小额贷款、涉农贷款和民营经济贷款同比增速分别为27.3%、20.3%、13.5%和10.7%，均显著高于全部贷款增速（9.6%）。

四是信贷投放节奏稳定。2023年一季度金融机构贷款投放速度较快。去年下半年以来，人民银行加强信贷均衡投放引导，缓解金融机构“冲时点”现象。今年一季度贷款占比恢复到历史平均水平，为未来三个季度的信贷增长留下了足够的空间。

第五，外汇市场表现出强大的韧性。人民币对一篮子货币稳步升值，在全球货币中表现稳定。跨境资本流动总体平衡，外汇储备总体稳定。

朱表示，前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用，国民经济继续回升并实现良好开局。未来货币政策仍有空空间。我们将密切观察政策效果、经济复苏和目标实现情况，适时用好储备工具。

此外，朱还介绍，一季度，人民币占中国所有跨境货物贸易结算的近30%，人民币已连续四个月成为全球第四大支付货币。大家可能也关心，SWIFT公布的数据显示，人民币的份额再次增加，达到近4.7%。

今年以来，市场对美联储货币政策转向预期反复，国际金融市场动荡加剧，部分货币汇率波动加大。朱表示，虽然人民币对美元汇率有所波动，但对一篮子货币汇率保持稳定，并在稳定的基础上有一定升值。截至3月末，中国外汇交易中心人民币汇率指数为99.78，较上年末上升2.4%。

朱表示，中国人民银行和外汇局保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会改变，人民币汇率有保持基本稳定的基础和条件。事实上，汇率稳定的基础与经济密切相关。一季度经济呈现良好的复苏势头，这也反映了我国经济发展的质量和国际竞争力。

“人民币汇率保持宏观和微观基本稳定具有坚实基础。我们始终有信心、有条件、有能力维护外汇市场稳定运行。”朱表示，中国人民银行和外汇局将以我为主，兼顾内外平衡。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。既重视市场在汇率形成中的决定性作用，又继续综合施策、稳定预期，密切关注外汇市场形势变化，坚决纠正顺周期行为，防止市场形成单边预期和自我强化，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

今年以来，外资增持国内债券超过400亿美元。

王春英表示，近年来，境外机构投资境内债券规模显著增长。

从数据来看，今年以来，海外已累计净增境内债券400多亿美元；截至3月末，共有来自70多个国家和地区的1100多家境外机构进入境内债券市场，占境内债券托管量的2.6%，较上年末上升0.2个百分点。从持有人看，境外央行和银行业金融机构有序增持境内债券，更多投向政府债券、政策性金融债券等中长期债券。去年10月至今年3月，外资投资境内1年期以上债券的比例为56%。

王春英表示，未来，境外机构对境内债券的投资有望继续稳步增长。

从经济角度看:

首先，宏观环境是支持性的。中国经济长期向好的趋势没有改变，各项宏观政策持续发力，国内经济持续回暖，为外商投资提供了良好稳定的宏观环境。

第二，投资价值有保障。人民币汇率相对稳定，人民币资产在全球范围内具有相对独立的资产回报表现，有助于投资者分散风险。同时，中国债券市场规模全球第二，广度和深度不断拓展，流动性优良，将提升人民币债券的投资价值。

第三，全球配置有需求。人民币在全球跨境交易中的占比稳步提升，人民币的国际影响力正在逐步提升。人民币资产已成为境外机构全球投资的重要选择。

从政策角度来看:

人民银行、外汇局将继续遵循市场化、法治化、国际化方向，稳步扩大中国债券市场对外开放，提高境外投资者参与便利度。中国人民银行和外汇局正在开展以下工作:

一是向更多境外机构开放回购业务，丰富境外投资者流动性管理工具。

第二，继续推动境内人民币债券成为离岸市场广泛接受的合格抵押品。今年年初，通过“债券通”渠道发行的债券已被纳入香港金融管理局人民币流动性安排的合格抵押品名单。目前，人民银行和外汇局正在研究拓展更多应用场景，包括通过“债券通”渠道使用债券冲抵“掉期通”存款。

三是优化境外机构直接入市、“债券通”、“交易所通”运行机制，持续加强与境外机构沟通，营造更好的投资环境。

总的来看，中国不断提高金融市场制度型开放水平，改善投资环境，优化服务，外资进入中国债券市场稳步持续推进空。

部分银行仍有规模图。

将加强对资金空转移的监测。

3月末，广义货币（M2）余额超过300万亿元。邹澜指出，这是多年来金融持续支持实体经济发展的体现。

“总的来说，目前的股票币确实不低。”邹澜表示，当前，我国经济结构调整、转型升级正在加快，信贷需求弱于往年，信贷结构也在优化升级，但各方适应这一变化还有一个过程。

邹澜指出，部分银行在业务模式和内部考核中仍存在规模情节，超出了实体经济的有效融资需求。一些企业依靠自己的优势购买理财、定期存款或以低成本贷款的资金借给其他企业。“主业不赚钱，但金融成为主要利润来源，容易形成空转移和资金沉淀，降低了资金使用效率。”

在今年的政府工作报告中，提出要避免资本沉淀空。邹澜表示，相关部门将加强对空资金转移的监测，完善管理考核机制。未来随着经济转型升级、有效需求恢复和社会预期改善，资金沉淀空转移现象也将得到缓解。

他强调，当前庞大的货币总量增长可能会放缓，而且数据会受到干扰，因此不宜简单比较同期数据。但这并不意味着金融对实体经济的支持减少，真正需要资金的高效企业将获得更多融资，这是提高金融支持质量和效率的体现。

一季度社会融资规模增加

仍处于历史同期较高水平。

张文泓表示，3月末社会融资规模余额390.32万亿元，同比增长8.7%，增速比上月末低0.3个百分点。一季度社会融资规模增量为12.93万亿元，比上年同期少1.61万亿元，主要受上年基数较高影响。从历史同期看，今年一季度社会融资规模增量仍处于历史同期较高水平。

从结构上看，它主要有以下四个特点:

一是信贷投放节奏平稳，金融机构对实体经济发放的人民币贷款保持合理增长。一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加9.11万亿元，比2023年同期少1.59万亿元，但比2022年同期多7730亿元。

其次，政府债券融资应保持在合理规模。一季度政府债券净融资1.36万亿元，虽然同比略有增长，但与2020年至2023年同期均值基本持平。

三是企业债券融资增加。一季度公司债券净融资1.12万亿元，同比多增2551亿元。

四是表外融资中信托贷款和未贴现银行承兑汇票同比增加。一季度信托贷款和未贴现银行承兑汇票分别增加1983亿元和5500亿元，同比分别多增2024亿元和814亿元。

总体来看，一季度社会融资规模增长与今年经济增长和物价水平的预期目标基本匹配，特别是在去年高基数基础上增长8.7%左右，实际上并不低。与此同时，今年人民银行更加注重引导金融机构信贷均衡增长。虽然一季度新增社会融资规模同比有所下降，但仍处于历史较高水平。在稳定对实体经济支持的同时，有助于增强信贷增长的可持续性。