4月17日，由于新披露的第一季度订单远低于市场预期，全球口罩对准器巨头阿斯麦（阿斯麦）的股价大幅下跌。
在美股夜间交易时段，阿斯麦一度暴跌逾11%；在欧洲市场，阿斯麦的股价一度下跌超过6%。英伟达也受到拖累，该股在美股夜间交易时段一度从0.8%跌至近1%。截至北京时间17日晚10点53分，阿斯麦下跌了近7.7%。
卖不出去？订单急剧下降
4月17日，阿斯麦发布了2024年第一季度财务报告。
数据显示，第一季度，该公司新增订单金额为36.1亿欧元，远低于市场预期的51亿欧元。与2023年第四季度创纪录的91.9亿欧元订单金额相比，今年第一季度的订单量下降了近三分之二。
此外，第一季度，阿斯麦销售额为52.9亿欧元，同比下降22%，环比下降27%，而分析师平均预期销售额为53.9亿欧元；
净利润12.24亿欧元，环比下降40%，市场预期10.7亿欧元；
阿斯麦预计第二季度销售额为57亿至62亿欧元，低于市场预期的64.6亿欧元。
此外，新光刻机系统（台）销量从113台减少至66台，二手光刻机系统销量从11台减少至4台。净预订量从91.86亿欧元减少至36.11亿欧元。
今年早些时候，阿斯麦承认一些主流口罩对齐器的交付遇到了问题。
“我们对2024年全年的展望保持不变，预计下半年将强于上半年，这符合行业从低迷中持续复苏的趋势。我们认为2024年是一个过渡年，我们将继续投资于产能攀升和技术，为周期的转折做好准备。”阿斯麦总裁兼首席执行官彼得·温宁克说。
阿斯麦不仅是荷兰最大的企业，也是欧洲市值最高的科技公司，同时也是世界上唯一能够大规模生产EUV（极紫外光刻机）的制造商。换句话说，要生产7纳米以下先进技术的芯片，晶圆厂只能找到阿斯麦和掩模对准器。
阿斯麦想离开。
阿斯麦的去留一直牵动着全世界的目光，因为它影响着全球光刻机的供应，在半导体行业拥有很高的话语权。
在阿斯麦多次抱怨当地政府并威胁要搬到一个“可以发展的地方”后，3月28日，荷兰政府宣布将斥资25亿欧元（约195亿元人民币）改善企业总部埃因霍温的基础设施，以确保阿斯麦不会将其业务从本国转移出去。
你为什么要离开？
去年11月22日，荷兰大选落下帷幕，极端保守的右翼势力取得了前所未有的胜利。维尔德斯一头金发，大背头，被称为“荷兰的特朗普”。他曾多次表示，如果他执政，他将专注于遏制移民。
阿斯麦一再威胁要离开。在许多受访专家看来，首要原因无疑是移民和劳工问题。安邦智库研究员陈力告诉21世纪经济报道记者，荷兰政府右倾化严重，出台了一系列反移民政策，包括大幅减少高技能外国人才的税收减免、限制留学生数量等，这使得荷兰对国际人才的吸引力下降。阿斯麦不得不承受巨大的就业压力，这是阿斯麦考虑离开荷兰的主要原因。
与此同时，当地基础设施配套的滞后也是无法留住巨头的原因之一。
更根本的是右翼势力崛起带来的营商环境恶化。陈力观察到，当其他国家尽力鼓励外国投资时，荷兰政府对股票回购征税，限制投资扣除，缺乏足够的创新激励。不少蓝筹企业抱怨道。
阿斯麦如何选择？
为了挽留，荷兰给了真金白银。3月28日，荷兰政府宣布将投资25亿欧元优化阿斯麦总部埃因霍温的基础设施。
与此同时，据报道，荷兰财政部一直在研究PVV去年启动的银行税、股票回购税和减少外国人税收优惠的替代方案，以减轻企业的税收负担和就业负担。
荷兰的“补救措施”在一定程度上得到了阿斯麦的积极回应。然而，阿斯麦的去留可能取决于即将上任的阿斯麦新任总裁兼首席执行官芙凯。
根据许多受访专家的说法，阿斯麦最终很可能会留在荷兰。
中国现代国际关系研究院科技与网络安全研究所人工智能项目负责人谭晓对21世纪经济报道记者表示，荷兰政府给出的计划实际上是切中要害的。而且，撤离不是搬家的过程，至少需要两三年的时间，在漫长的搬迁过程中还会有更多的不确定性。
即使阿斯麦和荷兰政府的后续谈判不顺利，或者右翼新政府上台并掀起极右浪潮，阿斯麦也将不得不出走，新总部很可能会设在欧盟国家。
中国市场，爱情难得。
3月26日和27日，荷兰首相马克·吕特对中国进行工作访问，这是他五年来首次访华。有专家表示，吕特此行的首要考虑可能是继续巩固与中国的关系。
此前，中国大陆无法购买阿斯麦最先进的EUV口罩对准器。去年，在美国的压力下，荷兰进一步加强了控制，并限制阿斯麦从今年1月1日起向中国提供高端DUV光刻机。
阿斯麦受困于地缘政治，只能眼睁睁看着中国的订单减少。
这似乎与阿斯麦想通过逃跑向荷兰政府施压的另一条隐藏线路相对应。“中国仍是全球最大的半导体市场和增长最快的集成电路市场。如果荷兰跟随美国的政策并收紧出口禁令，阿斯麦将失去大量市场份额。此外，监管压力迫使中国在光刻机方面进行国产替代，这无形中增加了阿斯麦的压力。”项立刚说。
谭晓告诉记者，如果阿斯麦未来不能继续向中国提供光刻机的售后服务，可能涉嫌违反商业合同。阿斯麦只面临两个选择，要么回购机器（这将是一笔巨额资金），要么宣布将部分知识产权转让给中国买家。无论哪种方式，都会让阿斯麦感到尴尬。
谭晓还认为，阿斯麦制造的光刻机设备仍然使用美国企业的技术，其对中国的出口将受到美国的限制。因此，无论阿斯麦搬到哪个国家，它都不会改变跟随美国政策的观点。
然而，阿斯麦的强大压力释放了一些新的机遇。
项立刚认为，荷兰首相专门访问中国并与中国进行沟通，这表明阿斯麦的施压取得了一定效果。考虑到国内企业的商业利益，荷兰政府还可能制定灵活的措施来应对来自美国的压力，例如允许阿斯麦出口特殊产品，并延长禁令法案生效前的缓冲期。
逐步收紧的趋势也在间接推动国产化的步伐。从谭晓的观点来看，国内厂商在不同路线的光刻机国产化攻关中举步维艰。我们建立完整的供应和生产体系确实需要时间，但我相信这一时间是有限的，“卡脖子”问题不会无限期持续下去。
