银行理财频繁提前终止。5月以来，不少理财产品提前“离场”。原因包括业绩不理想、产品规模萎缩和触发合同条款。
业内人士认为，进入理财净值化时代，适应净值化转型是正常现象。随着此类情况的增多，理财公司应及时提醒投资者做好相关资金的兑付和善后工作。
许多产品提前终止。
近期，不少银行理财产品提前“退场”。就在昨天，民生金融和华夏金融发布了产品提前终止的公告。
昨日，民生金融发布公告称，由于该产品投资的资产提前终止，为保护投资者权益，公司决定于6月11日终止民生金融玉竹两年期固收产品，并将在提前终止后五个工作日内进行收益分配。此外，根据其5月30日的公告，人民生理财富朱安迎封闭的1号和8号理财产品已于昨日提前终止。
同一天，华夏理财发布了三条产品提前终止的公告，其中包括华夏理财固定收益增强型三个月定期理财产品2号和3号以及华夏理财混合型偏债一年半定期理财产品1号。值得注意的是，华夏理财现金管理92号和93号理财产品均成立不到两个月，近期均提前终止发行。
除上述两家公司外，近日中银理财和中邮理财的多款理财产品提前终止。
终止的原因多种多样。
理财产品提前终止的情况并不少见。数据显示，去年初有2000多只理财产品终止，其中大部分是固定收益产品，风险等级主要是R2和R3。
记者梳理发现，虽然理财产品提前终止的原因有很多，比如业绩不理想、产品规模缩水、触发提前终止条款等，核心原因仍是保护投资者权益。
民生银行一位理财经理告诉记者，银行提前终止理财产品的常见原因之一是产品投资的资产提前到期。“例如，如果一款产品的期限为14个月，假设其投资的大部分资产在第13个月到期，如果在最后一个月投资其他资产，可能会降低产品的整体收益率，因此提前终止可以保护投资者的权益。”这位理财经理说。
据一位银行业研究人士分析，上述情况属于产品资产配置问题，其他几种情况可能导致理财产品提前终止:
第一，产品性能差。当市场波动加大时，理财产品净值持续下行，业绩不及预期。因此，一些机构选择提前终止相关产品，这将有助于减少潜在损失。
二是产品实际认购规模偏离募资目标，或理财总份额持续偏低。例如，中邮金融、邮政银行、财富金红决定发行一年期43号（财富专属）人民币理财产品，由于连续10个交易日总份额低于1亿份而提前终止。
三是触发提前终止条款。例如，中银理财今年有三只产品因满足止盈条件而提前终止，即在止盈观察期内，产品首次成立以来连续两个估值日的年化收益率均不低于止盈目标收益率（年化）。
招联首席研究员董希淼表示，随着理财市场监管制度的不断完善，少数理财产品可能会提前终止，以规范理财产品管理，更好地满足制度要求。金融市场波动加剧，投资理财产品难度加大，净值回撤，也可能触发提前终止条款。此外，受多重因素影响，理财产品未来投资收益的不确定性增加。为了兑现现有收益，一些理财产品选择提前终止运作。
对于2023年理财产品大规模提前终止，董希淼认为，这是2022年底理财产品赎回潮的“后遗症”。受2022年两次“破净潮”影响，部分投资者风险偏好下降，理财产品赎回需求明显增加。
提前“退出”很正常。
不少受访者认为，理财产品提前终止是正常现象。“这是理财产品适应净值化转型的一种方式，这是一种市场化行为。”中国邮政储蓄银行研究员卢·彭飞告诉记者。
中国光大银行金融市场部宏观研究员周表示，对于理财公司来说，一些机构选择提前终止相关理财产品，这将有助于节省运营成本，减少潜在损失，同时保持信息透明和与客户的顺畅沟通。从投资者的角度来看，提前终止的产品比例相对较小，机构可以根据宏观环境的变化灵活调整产品，可以更好地保护投资者，使其及时止损。
“目前，大多数理财产品都有提前终止的条款，但投资者往往忽视了这些条款。”董希淼表示，随着理财产品提前终止的增多，银行和理财子公司必须以适当方式提醒和告知投资者，说明提前终止的原因，并做好相关资金支付和善后工作。
楼彭飞认为，对于财富管理公司来说，有必要加强其投资和研究能力，提高其资产配置能力和风险管理水平。同时要做好投资者教育，引导投资者树立正确的投资理财观念，理性对待市场波动。
（文章来源:上海证券报）
