新华社法兰克福6月7日电国际观察|通胀预期不稳定，欧洲央行后续降息路径难以预测。
新华社记者邵丽山魏一
欧洲银行6日决定将欧元区三大关键利率全部下调25个基点。这是欧洲央行自去年10月停止加息以来首次降息。分析师表示，欧洲央行继续降息的时机和路径仍不确定，因为对欧元区通胀将回到政策目标水平的预期仍不稳定。
6月6日，欧洲银行行长拉加德在德国法兰克福欧洲银行总部举行的新闻发布会上发表讲话。新华社记者张帆摄
适度放松货币政策
欧洲央行当天发布新闻公报说，根据对通胀前景、潜在通胀趋势和货币政策传导的最新评估，在维持利率稳定9个月后，现在适度放松货币政策限制是适当的。
与3月份的预测相比，公报上调了对2024年和2025年通胀率的预测。公报说，由于工资上涨，物价上涨的压力仍然很大，欧元区的通胀水平很可能在2025年前保持在2%的中期目标以上。
欧洲央行行长拉加德在发布会上表示，降息后利率仍处于限制性水平，进一步降息的可能性很大，但仍不确定。通胀回归目标的道路仍然崎岖不平，央行董事会需要更多的时间和数据来证实这一点。
德国储蓄银行协会主席乌尔里希·路透（ulrich Reuter）表示，欧元区抗击通胀的进展是显而易见的，欧洲央行正在利用由此产生的政策空“略微放松对经济的刹车”，降息是正确的举措。
荷兰国际集团（ING）宏观研究部主管卡斯滕·布雷斯基表示，降息的决定表明欧洲央行控制通胀的信心增强，但这一决定并不一定表明新一轮降息的开始。
许多专家认为，欧洲央行不会在7月份举行的货币政策会议上宣布再次降息，下一次降息最早也要到9月份才能实现。
这是5月31日在比利时布鲁塞尔一家超市拍摄的各类食品。新华社记者赵定震摄
继续降息的路径仍难以确定。
德国商业银行首席经济学家Joerg kramer预计，欧洲央行将在今年年底前两次降息，但在此之后不会进一步降息，因为通胀问题远未解决。
欧盟统计局日前发布的初步统计数据显示，欧元区5月份通胀率按年率计算为2.6%，高于4月份的2.4%。其中，服务价格同比上涨4.1%，成为当月通胀率回升的主要驱动因素。
荷兰国际集团（ING）欧元区高级经济学家Bert Colijn表示，欧元区服务业通胀仍处于高位，大宗商品通胀可能在年底再次加速。欧洲央行能降息多少次存在很大的不确定性。
根据分析，服务业的通货膨胀率仍然很高，主要是由于工资大幅上涨。根据欧洲央行的数据，今年第一季度，欧元区集体谈判工资与去年同期相比平均增长了4.7%。
欧洲央行首席经济学家菲利普·瑞安近日表示，抗击通胀的斗争不会随着利率的降低而结束，央行可能会在一定程度上削弱收紧利率的政策。
瑞银全球财富管理首席经济学家迪恩·特纳表示，根据欧洲央行对通胀和经济形势的最新预测，预计今年晚些时候将进一步降息，但降息的时间不确定，最有可能的是每个季度降息一次。
在经历了2023年的经济停滞后，欧盟2024年初的经济增长好于预期。不过，分析师指出，欧洲经济前景仍不乐观，利率调整空也将受到美国货币政策的限制。
自2022年7月启动加息进程以来，欧洲央行已连续10次加息，累计加息450个基点。自2023年10月以来，欧洲央行一直保持利率不变。随着货币政策收紧，欧元区通胀率在2022年10月达到峰值后开始回落，今年5月降至2.6%。
