在产品净值波动加大的背景下，近期多家理财公司密集下调理财产品费率，且有愈演愈烈之势。比如招银金融宣布旗下多个现金管理产品的管理费率调整为0。
据第一财经记者不完全统计，已有中银理财、交银理财、招银理财、光大理财等十余家金融机构宣布降低旗下理财产品费率。下调的费率主要包括固定管理费、销售费和托管费，大部分理财产品将销售费下调至0.1%至0.2%的区间。
据业内人士透露，从2023年开始，理财公司开始了几轮“降费大战”，理财产品降费是大势所趋。但目前的费率水平已接近底部极限，未来下跌空间有限空，而“以价换量”的策略也加大了理财公司的经营压力。
低利率理财产品密集出现。
最近民生理财、中银理财、招银理财、光大理财等公司的产品。发布密集公告，降低产品费率，涉及固定管理费率、销售费率和托管费率。涉及的理财产品类型主要是固定收益和现金管理。
涉及销售费用下调的产品，下调幅度多在0.1%-0.2%区间，下调幅度近半。如“浦银理财碧洲信29号理财产品A”的销售费用为0.50%，本次调整为0.21%；还有从高位“大幅降价”的理财产品。比如“尚银理财精灵5号”的销售费率从0.6%降为0；还有一些下调幅度较小的理财产品，如“竹纯债7天持有期8号理财产品F份额”，销售手续费仅从0.5%下调至0.4%。
有些机构也把降低管理费作为重点。据记者观察，下调后的手续费幅度也在0.2%以下，不少现金管理产品在0.1%以下。还有费率下调后直接为零的产品，如“招银理财赢金日20号现金管理理财”、“招银理财赢金日8号现金管理理财”。
不过，记者也注意到，即使很多理财产品收取不到0.1%的管理费，但仍然要收取认购费、申购费、赎回费，以及支付给托管人、审计师等第三方机构的服务费。业内人士提醒，很多理财公司降低收费来吸引客户，个人投资者要分清降低费率的具体名称；另外，理财产品反映的是扣除大部分费用后的金额。虽然费率下调有利于提高理财产品的净值表现，但相关的净收益每天都在变化，投资者未必能明显感受到降费带来的实际收益。
“从去年开始，降费潮已经阶段性出现。今年加权销售费用和管理费率约为0.15%，之前可以维持在0.3%。”华东某理财公司人士告诉记者。根据第三方机构普益的标准数据，截至6月初，超过2万款理财产品的固定管理利率低于0.1%，占整个市场理财产品的37%。截至6月第二周，理财产品中，存续固定收益类和混合型理财产品平均固定管理费分别为0.19%和0.31%，较去年末下降0.18和1.21个基点。
为什么“降费潮”频发？
谈及理财产品“降费潮”频发的原因，多位业内人士告诉记者，在净值波动的大背景下，很多理财公司利用滚费率来增强理财产品的吸引力，留住客户。前述人士告诉记者，目前理财产品净值下跌，阶段性盈利，可以对冲理财产品未能达到业绩比较基准的风险；另一方面，降低管理费和销售费有助于增强理财产品的吸引力，扩大理财产品的规模。
在低利率时代，银行存款和理财资金的替代效应越来越明显，理财产品实行优惠利率被视为吸引投资者留下来的重要手段。“这轮降费潮有一个重要背景，就是理财市场承接了存款搬迁的溢出资金。”冠恒咨询创始人、资深金融监管政策专家周认为，此轮费率下调背后的一大原因是居民存款外溢，理财公司为吸引客户不得不卷入降费大战。
年内，在存款“搬家”的催化下，理财市场规模快速增长。4月份全市场增长近3万亿，大幅超出预期，达到29万亿。这个趋势还在继续。据中信证券团队预测，在存款降息和人工付息的余波下，5月理财规模将继续增长约4000亿元，远超2019年至2023年5月700亿元的平均增速。
目前，泛理财产品的市场竞争日趋激烈。除了银行的理财子公司，公募基金、保险、证券等机构也参与其中。“公募基金证券交易佣金率的下降，对银行理财产品的费率定价形成了一定的‘传导效应’。”华东某理财公司人士告诉记者，去年7月，公募基金的费率改革正式进入实操阶段，各基金公司纷纷宣布下调管理费和托管费。
据记者不完全统计，自去年7月以来，主动权益类产品率先将管理费从1.5%下调至1.2%，随后是固定收益类产品和指数类产品。今年已有82只基金将管理费降至低至0.05%。
进一步下跌空有限。
“目前理财的费率已经处于历史低位，远低于同类公募基金。”前述理财公司人士告诉记者，理财产品本身的费率就比较低，进一步下调的可能性不大。
据瑞智洪欣金融研究院数据显示，截至今年5月末，银行理财固定管理利率为0.1865%，较去年底下降0.45个基点，较去年初下降1.92个基点。此外，很多理财产品每年只收取0.015%的托管费、0.01%的销售费和0.01%的固定管理费。
受访者进一步向记者分析，实施优惠费率政策是为了增强自身竞争力，吸引客户。如果只实行优惠的费率政策，理财公司自身实力不会真正增强，会对理财公司的中间业务收入造成压力。
从2023年理财公司年报来看，多家理财公司净利润呈下滑趋势，多家理财子公司净利润下滑幅度超过50%。其中一个主要影响因素是“减费让利”的费率下调政策。
有国有理财公司人士告诉记者，2022年底以来，固定收益类和混合类理财产品净值波动频繁。为了改善用户体验，理财公司纷纷采取优惠政策降低此类产品的费率。
中国银行业研究所高级研究员李指出，相比费率问题，投资者更关心理财产品的安全性、稳健性和成长性，如何提高理财产品的长期业绩才是问题的核心。净值法背景下，理财产品净值波动将成为常态，使得理财产品集中赎回等风险事件仍有可能发生。
