创业环保（600874）3月23日披露2023年年度报告。2023年公司实现营业总收入46.65亿元，同比增长3.16%；归母净利润为8.65亿元，同比增长15.17%；扣非净利润为7.79亿元，同比增长17.34%；经营活动产生的现金流量净额为9.92亿元，同比增长8.77%；报告期内，创业环保基本每股收益为0.55元，加权平均净资产收益率为9.89%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派发1.66元（含税）。
根据年报中的数据，创业环保18.28%的股份处于质押状态。其中，第一大股东天津市市政投资有限公司累计质押公司股份2.87亿股，占其所持股份总数的40.11%。
以3月22日收盘价计算，创业环保目前的市盈率（TTM）、市净率（LF）和市销率（TTM）分别约为9.91倍、0.94倍和1.84倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）和市销率（TTM）的历史分布图如下:
截至2023年末，创业环保营业总收入三年复合年增长率为11.52%，净利润三年复合年增长率为14.92%。
报告期内，公司主营业务由基础业务和战略性新业务组成。产品方面，2023年公司主营业务中，污水处理及水厂设施建设收入为32.49亿元，同比增长1.76%，占营业收入的69.64%；中水处理及中水配套项目收入为4.33亿元，同比增长10.98%，占营业收入的9.27%；供热、供冷及相关设施建设服务收入2.48亿元，同比增长2.30%，占营业收入的5.31%。
截至2023年末，公司员工总数为2，250人，同比减少0.66%；人均收入207.34万元，人均利润38.45万元，人均薪酬19.8万元，与上年同期相比分别增长3.85%、15.94%和-5.29%。
2023年公司毛利率为39.03%，同比上升5.06个百分点；净利率为19.37%，较上年同期上升1.40个百分点。从单季指标来看，公司2023年第四季度毛利率为46.45%，同比提升14.66个百分点，环比提升13.26个百分点；净利率为14.95%，较去年同期上升3.05个百分点，较上季度下降5.75个百分点。
分产品来看，2023年污水处理及水厂设施建设、中水处理及中水配套工程、供热供冷及相关设施建设服务的毛利率分别为40.57%、41.04%及13.26%。
报告期内，公司前五大客户销售金额合计23.16亿元，占销售总额的49.64%，公司前五大供应商采购金额合计4.59亿元，占年度采购总额的18.56%。
数据显示，2023年，公司加权平均净资产收益率为9.89%，比上年同期增长0.01个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.58%，较上年同期增加0.09个百分点。
2023年公司经营活动产生的现金流量净额为9.92亿元，同比增长8.77%；筹资活动产生的现金流量净额为3410.9万元，同比减少8.33亿元；投资活动产生的现金流量净额为-16.43亿元，上年同期为-6.85亿元。
进一步统计显示，公司2023年自由现金流为-2.23亿元，去年同期为4.67亿元。
2023年公司营业收入现金比率为84.99%，净现金比率为114.66%。
经营能力方面，2023年公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.21次（2022年行业均值为0.25次，公司在同行业中排名39/53）；固定资产周转率为4.24次，上年同期为4.80次（2022年行业均值为3.91次，公司在同行业中排名19/53）；公司应收账款周转率和存货周转率分别为1.55次和85.13次。
2023年公司期内费用为5.18亿元，较上年同期增加5833.1万元；期内费用率为11.10%，较上年同期上升0.94个百分点。其中，销售费用同比下降21.13%，管理费用同比增长8.69%，研发费用同比增长21.87%，财务费用同比增长18.12%。
资产重大变动方面，截至2023年末，公司货币资金较上年末减少19.66%，占公司总资产的比例下降3.48个百分点；应收账款较上年末增长18.83%，占公司总资产的1.39个百分点；固定资产较上年末增长41.21%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；在建工程较上年末增长177.35%，占公司总资产的1.06个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增长57.54%，占公司总资产的比例上升2.66个百分点；应付债券较上年末下降28.32%，占公司总资产比例下降1.25个百分点；长期借款较上年末增长2.26%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；应付账款较上年末增长30.86%，占公司总资产的0.50%。
从存货变动情况来看，截至2023年末，公司存货账面价值为3568.5万元，占净资产的比例为0.39%，较上年末增加454.1万元。根据财务报告，公司本期未计提存货跌价准备。
2023年公司在R&D投资5306.2万元，同比下降2.07%；R&D投资占营业收入的1.14%，较去年同期下降0.06个百分点。此外，公司年度R&D投资的资本化率为0。
偿债能力方面，公司2023年末资产负债率为58.24%，较上年末下降0.39个百分点；有息资产负债率为40.47%，较上年末上升0.19个百分点。
2023年，公司流动比率为1.45，速动比率为1.44。
年报显示，2023年末公司前十大流通股股东中，天津市市政投资有限公司持股最多，占比45.57%。前十大流通股股东名单与2023年三季报相比保持不变。从具体持股比例来看，王财金的持股有所增加，而HKSCC代理人有限公司、香港* *结算有限公司和浙江金鑫建设工程有限公司的持股有所减少。
筹码集中度方面，截至2023年末，公司股东总户数为6.04万户，较三季度末减少427户，减少0.70%；户均股票市值由三季度末的15.03万元降至14.41万元，降幅为4.13%。
指示器注释:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时，市盈率为负。这时候用市盈率来估值是没有意义的，往往用市净率或市销率作为参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于利润波动较大、净资产相对稳定的公司。
市场价格
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
本文市盈率和市销率采用TTM法计算，即基于最近12个月的财务报告（包括预测）数据。市净率采用LF法，即基于最近一期财务报告的数据计算。
当市盈率为负时，当前分位数将不会显示，这将导致折线图中断。
（文章来源:中国证券报·中证网）
