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账上60亿现金,两年0分红,昔日分红大户方大特钢遭问询:大额资金闲置?

作者:梁春福

在国内a股上市公司的股利分配历史中,方大特钢(600507。SH)一直以慷慨的股息分配而闻名。自2003年上市以来,方大特钢累计实现净利润176.72亿元,累计现金分红金额高达125.90亿元。

不过,方大特钢近日因2022年和2023年分红为零被上交所问询。

需要指出的是,作为上市公司回报股东的重要方式,分红行为多次被证监会重点提及。在证监会近期发布的资本市场建设相关文件中,监管层出台了一系列新规,对上市公司现金分红进行规范,对不分红、分红水平较低的企业给予特别关注,引导高分红企业合理分红,鼓励提高分红频率。加强现金分红监管、鼓励上市公司分红、提升投资者回报正成为新趋势。

监管问询是否存在大量现金闲置。

据方大特钢3月16日发布的2023年年报显示,方大特钢期内实现归属于上市公司股东的净利润6.89亿元,2022年实现归属于上市公司股东的净利润9.26亿元。截至本报告期末,公司母公司报告期末未分配利润为21.22亿元,货币资金余额达到60.45亿元。

同时,方大特钢审议通过了2023年度利润分配预案,拟不进行现金分红、股票分红、资本公积转增股本。上一年,该公司还支付了零股息。

目前,该公司账上有60多亿元现金,但它已连续两年不分红,一改慷慨的“土豪”形象。3月29日晚间,上交所向方大特钢下发监管问询函,要求公司就2023年度利润分配预案中未分红等问题进行补充披露,并要求公司全体董事就现金分红预案是否合理发表意见。

在问询函中,上交所还要求方大特钢结合近两年盈利能力和资金使用情况,补充说明连续两年未支付现金分红的原因及合理性,是否存在大量闲置资金。说明公司是否为中小股东参与现金分红决策提供便利,以及公司为提升投资者回报水平拟采取的措施。

此外,上交所还关注到方大特钢的一个大型对外投资项目。

年报显示,报告期末公司长期股权投资余额为41.75亿元,主要系公司于2022年上半年出资40亿元与关联方(以下简称南昌徐虎)共同设立南昌徐虎钢铁产业投资合伙企业(有限合伙)。于2023年7月,南昌徐虎和徐虎投资发布承诺,在M&A基金完成收购目标股权后36个月内,M&A基金将以符合法律法规规定并履行必要程序的方式,在不损害本公司及股东利益的情况下,以公允价格将收购的目标股权装入本公司。

对此,上交所要求方大特钢补充披露:公司自成立以来对南昌徐虎的投资情况、相关资金的具体流向、形成的主要资产及目前状况;结合南昌徐虎拟收购标的的预计规模、收购标准及注入计划,说明上述承诺是否可行,注入时间是否存在不确定性,是否可能形成大额资金长期闲置的情形;结合公司前期设立南昌徐虎的大额投资,说明是否对公司各业务板块的日常资金需求和使用计划产生影响,现有货币资金规模是否能够满足公司经营和投资活动的需要。

近两年来,公司财务压力很大?

在2023年利润分配预案中,方大特钢详细解释了零分红的原因:

首先,2023年钢铁行业仍处于弱周期,多数钢厂面临高成本和业绩亏损。受出口外需萎缩、国内房地产低迷、环境治理可控制的“双消费”等因素影响,2024年,钢铁行业面临的国际国内形势依然复杂严峻。

其次,方大特钢产能接近自身天花板,提升空有限。方大特钢表示,公司钢材产量稳定在400万吨以上,产能利用率已基本饱和,公司内生产量增加不多空。同时,公司一直关注行业及上下游的并购机会。如果有合适的标的,它将积极参与并购。

第三,方大特钢利润同比减少,拟以自有资金投资两个环保项目。2023年归属于上市公司股东的净利润同比下降35.16%。

与此同时,钢铁行业面临的能源和环境约束也增加了钢铁企业的资本支出。2023年3月,方大特钢拟发行可转债募资31亿元,主要用于“超低排放环保改造项目”和“超高温亚临界发电节能降碳升级改造项目”。不过,上述可转债项目于同年11月被公司董事会决议终止。公司将继续以自有资金投资两个环保项目。

对于留存未分配利润超21亿元,方大特钢也作出了一定的解释:也用于公司节能环保和技术改造。

方大特钢表示,鉴于公司目前所处的行业特点和发展阶段,结合当前经营状况和未来资金需求,为推进公司各项计划的实施,确保公司持续稳定健康发展,公司提出上述2023年度利润分配预案。

钢企低迷,航空空和医药板块起飞。

方大特钢是辽宁方大集团实业有限公司(以下简称“方大集团”)旗下的上市钢铁企业,实际控制人为方巍。作为2023年胡润百富榜上排名第59位的东北首富,方伟执掌的方大集团的业务涵盖五个领域:碳、钢铁、医药、商业和航空。除了方大特钢,其上市公司还包括HNA控股(600221。SH)和东北制药(000597)。

官网显示,方大集团总资产超过4000亿元,员工近13万人,2023年销售收入突破3000亿元。

在业内,氛围浓厚的“方大系”公司是出了名的大红包家族,曾多次凭借“现金墙”走红网络。根据方大集团官方在2024年初公布的统计数据,在过去十年中,方大集团在福利政策上的支出超过32亿元,向员工发放了近40亿元的现金红包。

账上60亿现金,两年0分红,昔日分红大户方大特钢遭问询:大额资金闲置?-图1

来源:方大集团

2024年1月29日,HNA航空空集团及其成员企业在全国各地举行红包发放仪式,航空空板块35家企业近6万名员工领取红包,红包发放总额超过4亿元。

对此,犍为在海航空座谈会上介绍,2023年方大集团各板块均实现盈利,航空空板块整体盈利微薄。此外,航空空版块建议,盈利企业应向每位普通员工发放1万元红包,亏损企业应向每位普通员工发放5000元红包。

今年年初,方巍在东北制药、中兴商业等企业调研时建议向员工发放现金红包。具体而言,将向两家公司的每位员工支付1万元,向中兴商业的每位退休员工支付3000元,向东北制药的每位退休员工支付2000元。

从公司业绩来看,2023年,HNA空集团实现营收1226亿元,同比增长110%,实现近五年来首次营业盈利东北制药于2018年混改后加入方大集团。2023年公司实现归属于母公司股东的净利润3.58亿元,创近五年历史新高。中兴商业是沈阳的一家老牌百货公司,近两年来一直在盈利。公司2023年财务报告显示,其期内净利润约为1.34亿元,同比增长56.90%。

不难看出,2023年方大集团旗下医药和商业板块经营状况良好。然而,近两年来,该集团碳板块和钢铁板块的业绩持续下滑。从二级市场表现来看,方大特钢、方大炭素近两年股价波动下跌,与业绩走势基本一致。

受钢铁行业下行周期等因素影响,方大特钢2023年开年净利润下滑,其中营业收入约265.1亿元,同比下降15.75%;对应归属净利润约为6.89亿元,同比减少35.16%。2022年归属于公司的净利润约为10.62亿元,同比下降61.11%。

钢铁行业上游的碳领域同样不容乐观。2022年,方大炭素实现净利润9.34亿元,同比减少超20%。根据公司披露的2023年业绩预告,方大炭素预计全年净利润将继续下滑。报告期内预计实现归属净利润约2.61亿元-3.65亿元,同比下降68.93%-56.54%。

据方大特钢微信官方账号消息,方巍仍建议向方大集团旗下方大特钢、平安钢铁、九江钢铁和达州钢铁的每位员工发放红包。其中,向九江钢铁每位员工发放2万元红包,向方大特钢每位员工发放1万元红包,向平安钢铁、达州钢铁每位员工发放5000元红包。

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