作者:崔文静，陆
包、倪新平编辑
4月16日晚间，证监会回应了关于分红和退市新规的热议！
中国证监会紧急应对
16日晚间，证监会上市公司监管部主任就分红和退市相关问题答记者问。
全文如下:
“1+N”政策体系直击股市痛点。
近日，国务院发布《关于加强监管防范风险促进资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新九条”），这是继2004年、2014年两次“九条”后，国务院再次发布的资本市场指导性文件。
随着新“国九条”和证监会、交易所系列配套文件的发布，资本市场新一轮“1+N”政策体系框架逐步形成，资本市场建设方向日益清晰。
这是业内人士对新“国九条”的感受，问题找得准，整改力度大，方方面面都照顾到了。多位业内人士认为，这一系列调整直指中国股市痛点，有利于解决中国资本市场多年来饱受诟病的“短牛长熊”怪现象。在投资配置方面，与高股息相关的领域可能会有更多机会；小盘股短期承压，具有长期发展价值的优质小盘股将继续受到市场青睐。
注册制如何落地生根？
“前两次‘国九条’推动了资本市场机制改革。本次新‘国九条’旨在进一步完善资本市场机制，推动金融回归服务实体经济的本源。政策力度还是很大的。”清华大学五道口金融学院副院长田璇告诉21世纪经济报道记者。
田璇进一步分析称，新“国九条”将在上市发行、市场交易、退市、金融机构管控、上市公司治理等方面进一步细化要求，将推动市场估值体系重塑，加快形成市场优胜劣汰，进一步提高上市公司质量，引导市场走上高质量发展道路。
与新“国九条”同一天出台的，还有证监会和交易所的一系列配套制度规则，共同构成了中国资本市场的“1+N”政策体系。“1”是指新“国九条”本身；“N”指的是多项配套制度规则，它所代表的领域还将继续拓展。现阶段主要围绕退市监管、发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管、上市审核、重大资产重组审核、股东及董事高减持等方面，突出“强基固本”“严监管严管理”。
在不少业内人士看来，“1+N”政策体系直指中国股市痛点，有利于解决中国资本市场多年来饱受诟病的“短牛长熊”怪现象。
让注册制真正落地生根，被视为a股走出“短牛长熊”怪象的关键之一。那么注册制如何才能真正落地生根呢？
田璇表示，首先，要使注册制真正落地生根，不是简单地调整发行制度，而是要全面创新市场和监管生态。从成熟资本市场的发展经验可以发现，一个完整的注册制需要两个外部条件和三个内部支柱。具体而言，外部条件是健全的法律法规环境和投资者保护机制；内部支柱涵盖事前公平的准入机制、事中完整的信息披露制度和事后严格的退市制度。
同时，要完善多部门协同监管机制，加强新技术手段运用，提高监管穿透水平，及时发现和处置风险。畅通多元化维权渠道，严格追究机构或个人侵害投资者权益的责任，大幅提高证券违法犯罪成本。
高分红已经成为长期趋势。
推动股市企稳回升是资本市场各方共同努力的重中之重，也是新“国九条”的目的之一。多位业内人士认为，新“国九条”的出台有望助推a股走出慢牛行情。
田璇认为，与推动实体经济高质量发展相关的新兴技术领域和战略性新兴产业将迎来投资机会，例如人工智能、半导体和数字经济。此外，监管要求上市公司提高分红的稳定性、可持续性和可预测性，推动一年多次分红和预分红，这将使高分红成为长期趋势。因此，具有长期盈利能力、高股息率和积极分红的企业将具有长期投资价值并获得市场关注。从新“国九条”发布后的首个交易日来看，煤炭、银行、交通运输、钢铁等高股息率行业表现良好。这些行业此前主要以央企为代表，且集中在大盘股。
CICC建议配置分红能力强的高股息相关领域，同时关注券商和资产管理相关龙头公司。对于后者，CICC分析称，一流投行和投资机构建设取得重大进展是新“国九条”的长期建设方向之一。新“国九条”还提出，支持总行通过并购重组、组织创新等提升核心竞争力。券商、资管等相关领域有望在新“国九条”出台和金融强国建设中实现高质量发展。
谈及近期走弱的小盘股，田璇认为，新“国九条”强化了退市要求，包括严格强制退市标准、加强对“保壳”行为的打击力度、严格监管“借壳上市”等。短期看对小盘股有影响，但长期看将引导上市公司强化自身盈利能力，完善公司治理，推动资本市场市场结构加速优胜劣汰，提高上市公司质量，促进市值重构。具有长期发展价值的优质小盘股将继续受到市场青睐。
田璇建议，中小投资者应依托专业机构的力量，加强对企业经营和盈利能力的研判，关注企业的长期发展价值，规避市场的短期波动风险，以及偏离经济战略方向、创新能力较差的企业可能带来的长期风险。
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部分信息来源于中国证监会网站。
证监会
本期编辑姜培培实习生黄丽虹
