* *金融工作会议提出，“完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强”“打造规则统一、监管协调的金融市场，促进长期资本形成”。资本市场参与者众多，运行机制复杂。要形成对资本市场的有效治理，需要机构投资者和个人投资者共存共长，也需要长短期资金各得其所。
国务院近日印发的《关于加强监管防范风险促进资本市场高质量发展的意见》（下称新“国九条”）明确了下一阶段资本市场相关任务，要构建支持“长期投资”的政策体系，推动行业机构回归本源、做优做强。
在业内人士看来，构建支持“用长钱长期投资”的政策体系是推动行业机构做优做强的关键因素，也是构建支持“用长钱长期投资”的政策体系的有力抓手。实现两者有效协同，形成强大合力，将为建设与金融强国相匹配的高质量资本市场提供充足动能。
建设与金融事权相匹配的高质量资本市场，更好地服务实体经济，需要构建支持“长期投资”的政策体系，为长期资金筑牢“蓄水池”。大量“长线资金”入市将推动形成“引水造增长动力”的良性循环，不仅将进一步凸显机构投资者作为股市“压舱石”的作用，增强资本市场的内在稳定性，也有助于吸引更多海外资金入市，推动资本市场高质量开放。同时，更多长期资金将投向新领域、新业态，这也将成为重点产业的“催化剂”，助力国家构建现代产业体系。
数据显示，截至去年底，我国各类专业机构投资者持有a股市值合计16万亿元，五年间翻了一倍多，持股比例从17%上升至23%。但总体上看，资本市场中长期资金总量仍然不足，配套机制不够完善，“长钱长投”的政策环境尚未完全形成。
对此，新“国九条”提出了针对性措施，既强调大力发展权益类公募基金“基本盘”，又着力营造吸引、留住、发展的良好政策环境，促进各类长期资金入市。此外，新“国九条”对投资机构提出了更全面的要求。例如，要求基金公司提高股票型基金的比例，建立ETF快速审查通道，加强基金公司的投研能力，降低基金费率，修订基金经理分类评价制度等。
建设与金融力量相匹配的高质量资本市场，提高居民财富管理质量和效率，还需要推动行业机构回归本源、做优做强。强大的机构队伍是提升资本市场内在稳定性和市场活跃度的重要支柱之一。其专业的投资能力不仅能为资本市场甄选优质投资标的，还能满足投资者的财富管理需求。其“看门人”责任的履行也是加强资本市场上市公司监管的重要内容，绝不能有丝毫懈怠。
但从近年来的监管实践来看，经营理念存在偏差、职能发挥不足、治理水平不佳、合规意识和水平不高等问题依然突出，证券基金行业监管效能有待进一步提升。
关于下一阶段如何提升行业机构实力和服务能力，新“国九条”作出相关部署，如加强行业机构股东和业务准入管理；推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设；支持总行通过并购重组和组织创新提升核心竞争力。文件还提出，要完善与经营业绩、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的证券基金行业薪酬管理制度，持续开展行业文化综合治理，坚决纠正不正之风。
（文章来源:上海证券报）
