新华社东京5月1日电题:日元贬值压力持续，日本经济压力明显。
新华社记者钟春燕
近期日元在剧烈波动中走弱，海外外汇市场日元兑美元汇率一度跌破160比1关口，创下1990年4月以来的新纪录。
日本媒体和专家普遍认为，日元贬值趋势很可能会持续，这将给日本经济带来明显压力，不利于日本的通货紧缩。同时会给日本的零售、能源、航空空等行业带来压力，增加依赖进口原材料的企业负担。
美联储激进的加息是日元疲软的主要原因。
4月29日早盘，海外外汇市场日元兑美元汇率一度跌至160.24日元兑1美元。当天下午，日元兑美元汇率升至154.10日元兑1美元。市场猜测，日元汇率短期反弹可能是日本政府干预的结果。
日元走弱的根本原因是日美货币政策差异导致的巨大利差。疫情期间，进行了前所未有的货币“大放水”的美联储，在2022年来了个“急转弯”，开始大幅加息应对通胀，给世界经济带来了严重的负面溢出效应。许多非美货币大幅贬值，许多央行被迫加息。
然而，一向追随美国的日本央行，受制于国内通缩形势，坚持低利率政策。在4月26日召开的货币政策会议上，日本央行决定维持现行货币政策不变，将政策利率目标维持在0-0.1%之间。日本央行行长上田和夫在新闻发布会上表示，日元疲软尚未对日本的通胀产生重大影响。此后，市场对日本央行加息的预期减弱，抛售日元的操作增多，导致日元对美元持续贬值。此外，机构投资者和投资海外的日本个人基金的大量套利交易操作也加剧了日元贬值。
从日本自身来看，一方面，日本严重依赖能源、食品、原材料等重要资源的进口，对美元的需求持续上升；另一方面，2021财年至2023财年，日本货物贸易连续三个财年出现贸易逆差，进一步加剧了日元贬值压力。此外，日本少子老龄化问题严重，难以吸引大量海外投资收益回流。这些因素使得日元贬值趋势不可避免。
日元走弱的“车轮”短期内可能不会停下来。
市场认为，日本政府干预日元汇率的“容忍点”似乎已经从2022年9月的1美元兑145日元，逐渐退到今天的1美元兑160日元。然而，由于美联储降息预期减弱导致的“美元升值”，日本政府对日元汇率的干预效果不太可能持续。
近期美国通胀率明显回升，市场预期美联储将长期维持高利率。在日美利差难以收窄的情况下，日元走弱的“车轮”短期内可能不会停止。分析人士认为，如果即将召开的美联储货币政策会议释放出推迟降息的信号，日元将可能进一步贬值。
日本经济新闻网站报道称，只要日美巨大利差导致日元贬值的根本原因不改变，即使日本政府出手干预，日元疲软的势头也难以逆转。
日本经济面临两难。
日元走软虽然对出口企业业绩有利，但也给日本经济带来不小的压力。
一方面，日元贬值让日本民众捂紧钱包，不利于日本的通货紧缩和物价上涨、工资增长的良性循环。4月30日，日本财务省财务官神田伸二(Shinji Kanda)表示，与统计数据显示的通货膨胀相比，更重要的是“超市的食品饮料价格大幅上涨，对最弱势群体的影响非常明显”。
神田认为，日元走软是日本提高实际工资的制约因素。日本厚生劳动省的统计数据显示，剔除物价上涨因素后，日本2月份实际工资收入同比减少1.3%，为连续第23个月同比减少。实际工资的下降导致消费疲软。日本总务省的统计数据显示，2月份占日本经济一半以上的个人消费同比减少0.5%，连续12个月下降。与此同时，日本家庭支出进一步承压。根据瑞穗研究技术公司的计算，由于日元疲软和油价高企，2024财年日本家庭的平均支出负担将额外增加10.6万日元。
另一方面，日元疲软会给日本的零售、能源、航空空等行业带来压力，增加依赖进口原材料的企业负担。根据明治安田研究所对日元贬值影响的测算，当日元对美元汇率达到160比1时，进口价格将上涨8.7%；当日元兑美元汇率达到170比1时，进口价格将上涨13.5%。比如日本家企鹰鸟所持有的商品，90%都是在海外制造，进口到日本销售。日元对美元每贬值1日元，将导致年度经常利润减少20亿日元。
日本国际贸易促进协会理事兼理事安石泉川认为，日本经济面临两难境地。维持目前的利率不能解决日元贬值的问题，但提高利率将导致日本政府需要偿还的债务急剧增加，这是之前“安倍经济学”政策的结果。
