对于转型中的信托行业来说，2023年是营收压力加大、业务结构加速优化的一年。据云南信托研究部统计，截至5月14日，共有58家信托公司披露了2023年年报。整体来看，信托业营业收入和净利润双双下滑，业绩明显承压。
不过，从转型成果来看，信托业稳健发展的基础已经夯实。数据显示，截至2023年底，信托业投向证券市场的资金规模大幅增长。同时，风险准备金金额、实收资本等防风保险指标均较2022年有所提升。在业内人士看来，随着转型加速，业绩分化将是行业中长期的“关键词”。信托公司只有不断提升主动管理能力，强化风险防范意识，才能在行业新一轮洗牌中展现竞争优势。
承受转型的痛苦
转型中的信托公司面临较大业绩压力。据云南信托研究部统计，2023年58家信托公司实现营业收入785.54亿元，较2022年下降2.09%。其中，信托业务收入为518.05亿元，较2022年下降18.91%；实现固有业务收入267.49亿元，较2022年同比增长60.26%。与此同时，58家信托公司2023年实现净利润346.03亿元，较2022年下降8.41%。
“由于转型，许多信托公司面临业绩压力。”上海一位信托人士直言，一方面，此前贡献较多营业收入的融资类信托和通道类信托近年来持续压降；另一方面，标准信托、家族信托等原有业务仍处于起步阶段，未能填补传统业务减少带来的收入空短缺。因此，在转型加速的当下，信托公司的营收和净利润表现相对低迷。
不过，根据中国信托业协会数据，2023年信托公司业绩下滑势头有所抑制，整体业绩有望企稳。
业务结构进一步优化。
虽然业绩承压，但信托业务结构正在加速优化，越来越多的信托资金流向证券市场。
据云南信托研究部统计，截至2023年末，58家信托公司投向证券市场的信托规模为7.42万亿元，同比增长48.93%，占比32.82%，较2022年末提升7.18个百分点；投向金融机构的信托规模为2.75万亿元，较2022年增长15.13%。同期，投向房地产的信托资产总规模仅为0.98万亿元，较2022年减少14.94%，占比也较2022年下降1.59个百分点。
中国信托业协会数据还显示，截至2023年末，资金信托总规模达17.38万亿元，较2023年三季度末增加约9300亿元。其中，投向证券市场的资金信托规模（包括股票、基金和债券）合计6.6万亿元，较2023年三季度末增加8536亿元。
今年以来，以证券市场为投资主体的标准信托持续快速发展。用益信托数据显示，今年一季度，标准信托规模为745.26亿元，较去年四季度大幅增长28.63%。
一位资深信托研究员表示，证券市场成为信托资金重要投向的原因有三:一是去年“三分类新规”的落地为行业转型指明了方向，资管信托成为“兵家必争之地”，证券市场是重要配置方向；二是对于信托公司而言，更容易将原有的非标业务优势嫁接到债券投资中，且近两年债券市场行情看涨，因此信托公司越来越青睐债券这一投资品种；第三，从配置角度来看，基金策略和产品多元化趋势明显，FOF和TOF等组合投资信托拥有良好的发展机遇。
抗风险能力得到提升。
除业务结构持续优化外，信托业整体风险防范能力也逐步提升，可持续发展基础进一步夯实。
据云南信托研究部统计，2023年58家信托公司实收资本合计2966.96亿元，较2022年增长6.72%，风险准备金计提574.22亿元，较2022年增长3.17%。截至2023年末，行业平均风险覆盖率达到229.18%，较2022年末提高15.05个百分点。
在加厚“安全垫”的同时，信托业的风险化解工作也在今年加快推进。例如，今年2月，四川信托发布的公告显示，投资者赎回工作取得实质性进展。此前，建元信托、雪松信托等公司也在风险化解方面取得较大突破。
不少业内人士认为，防风险和转型是信托行业接下来的两个关键词。能够以市场化方式处理风险并探索多元化原始业务的信托公司有望脱颖而出，而停滞不前或转型缓慢的信托公司将逐渐“掉队”。
（文章来源:上海证券报）
