随着a股市场2023年年报披露进入尾声，上市车企的业绩表现成为投资者关注的焦点。据同花顺iFinD统计，沪深两市22家上市车企中已有19家完成年报披露。其中，15家公司报告期内实现盈利，12家公司净利润实现同比增长。
数据显示，上述19家上市车企2023年的营业收入合计达到2.09万亿元，这已经超越了2022年所有上市车企1.83万亿元的营收。与此同时，报告期内19家上市车企净利润合计达到696亿元，而上市车企2022年净利润合计为472.4亿元。
具体来看，比亚迪、SAIC和长安汽车位列净利润前三名。报告期内归属于母公司股东的净利润分别为300.41亿元、141.06亿元和113.27亿元。福田汽车以12.97%的增速位列去年车企净利润增速榜首。此外，安凯客车、海马汽车、ST曙光和北汽蓝谷去年分别亏损1.7亿元、2.02亿元、4.7亿元和54亿元。
许多车企“增收不增利”
根据中国汽车工业协会的数据，2023年中国汽车产销创历史新高，累计销量分别为3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，连续15年位居世界第一。
从去年汽车销售情况来看，年初受传统燃油车购置税优惠、新能源汽车补贴政策退出等因素影响，汽车消费恢复相对滞后；2023年3-8月，终端市场价格促销浪潮起伏不定，汽车消费缓慢复苏。此后，“金九银十”效应显现；进入2023年11月后，汽车市场延续了良好的发展态势，车企年底冲劲叠加。汽车市场的积极趋势超出预期，推动产销量创历史新高。
从上市公司来看，在已披露年报的19家上市车企中，SAIC、比亚迪和长城汽车营业收入排名前三，分别实现营业收入7261.99亿元、6023.15亿元和1732.12亿元。净利润方面，12家上市车企报告期内实现净利润同比增长，占比63%。
2023年，大步向新能源转型的车企争相“抢滩”，但在以价换量的背景下，不少车企出现了“增收不增利”的局面。
作为中国最大的汽车集团，SAIC 2023年营业收入为7261.99亿元，同比微增约0.72%。全年销量502.1万辆，连续18年位居国内汽车企业第一。然而，与之形成鲜明对比的是，SAIC在报告期内实现净利润141.06亿元，同比下降约12.48%。据记者了解，SAIC在年报中5次提及“量”，涉及量价和量配置；两次提到人工智能大模型表明，有必要专注于“软件定义汽车”，并加快新技术的应用。
还有“增收不增利”的广汽集团。公司年报显示，广汽集团2023年实现累计销量250.5万辆，同比增长2.92%。受益于此，报告期内公司实现营收1287.57亿元，同比增长17.48%。然而，在营收增长的同时，净利润仅为44.29亿元，同比下降45.08%，回到了8年前的水平。
对此，中国乘用车产业联盟秘书长张杨修表示，国内几大主流汽车集团在转型新能源的过程中，普遍存在研发支出高、多地建厂、密集发布车型等问题。“资源的大幅调整，叠加当前市场终端价格的激烈竞争，将使其净利润业绩在短期内出现下滑。然而，从长远来看，加速R&D投资转化为成果将有助于车企建立自己的系统能力，利仍大于弊。”
研发总投入超过1000亿元。
当前，汽车产业正处于深度变革期，汽车新能源和智能网联化快速演进。技术竞争已成为新能源汽车品牌竞争和有效打破“内卷”的关键。为此，上市车企在面临盈利压力的同时不断加大研发投入。
据记者统计，上述19家上市车企2023年R&D投资总额达1048.65亿元，突破千亿元大关。其中，比亚迪以399.18亿元的R&D投资额位居榜首，占19家车企投资总额的38%。SAIC和长城汽车分别以220.13亿元和110.34亿元在R&D投资榜上排名第二和第三。
“在新能源汽车技术快速迭代的背景下，要想打通技术甚至走出重围，100亿元只能算留在头部玩家‘桌上’的起步价。”中国自动驾驶产业创新联盟研究员高朝告诉记者，愿意投资只是第一步。更重要的是能够将研发成果迅速落地甚至变现，转化为收入和利润，从而支持更多R&D投资并保持领先优势。
据记者了解，上市公司通常只将R&D投资的一部分计入当期费用，其余部分计入无形资产。R&D投资的资本化率将对净利润产生影响，上市车企之间的差异很大。财报显示，2023年长城汽车R&D投资的资本化率为54.15%，而比亚迪仅为0.86%。
此外，截至4月29日，已发布2023年年报的19家上市车企总负债约为17.54亿元，平均负债率为61.93%。具体来看，SAIC、比亚迪和长城汽车去年的总负债最高，分别为6637亿元、5291亿元和1328亿元，资产负债率分别为66%、77%和66%。资产负债率方面，排名前三的车企分别为金龙汽车、比亚迪和北汽蓝谷，占比分别为84%、78%和77%。
“资产负债率的高低没有硬性指标，尤其是整车制造行业是资金密集型行业。资产负债率是否合理取决于公司的生产经营规模和国际化程度等因素。”张表示，公司的债务行为更多地与现金流状况有关，应坚持“横向和纵向看同行”的原则。如果负债率过高，说明企业通过借款筹集的资产有风险，会制约企业的效益；相反，它表明企业可能没有充分利用外部资金和财务杠杆，这不利于企业探索和发展资本管理。（记者龚梦泽）
