国内首批完全损失吸收能力(TLAC)债券即将“续发”。近日，中国工商银行、中国银行相继发布2024年(一期)具有总损失吸收能力的非资本债券发行文件，总基础发行规模600亿元。
作为中国与国际金融接轨的高级债务工具，TLAC债券即将加速发行。在业内人士看来，这是中国银行业应对国际监管要求的重要表现，也是提高中国银行业总损失吸收能力和抗风险能力，以及增强中国金融体系稳定性的关键举措。
五大行打算交卷。
为了满足TLAC的要求，国有银行正计划“提交论文”。
据记者了解，截至今年一季度末，五大行均已公布TLAC发债计划，总发行规模不超过4400亿元。其中，中国银行、交通银行、工商银行、农业银行和建设银行分别计划发行不超过1500亿元、1300亿元、600亿元、500亿元和500亿元。
工行打响了TLAC发行的第一枪。5月11日，工行宣布将于5月15日至17日发行国内首只TLAC债券，基础发行规模300亿元。
中国银行紧随其后。5月13日，中国银行发布公告称，将于5月16日至20日发行2024年中国银行总损失吸收能力的非资本债券(一期)，基础发行规模300亿元。
TLAC债券是指全球系统重要性银行为满足TLAC要求而发行的金融债券，具有吸收损失的功能，不属于商业银行的资本。2015年，金融稳定委员会(FSB)发布了《全球系统重要性银行总损失吸收能力规定》，明确了总损失吸收能力的国际统一标准，提出大型金融机构应具备足够的损失吸收能力，采取“内部纾困”的方式，在危机发生时保持关键业务和服务功能的连续性，避免动用公共资金进行“外部救助”。
与国际监管规则接轨，2021年，中国人民银行等部门发布了《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》，明确了中国全球系统重要性银行达到相关要求的时间表。2022年，中国人民银行等部门发布《关于全球系统重要性银行发行具有总损失吸收能力的非资本债券有关问题的通知》，明确了TLAC债券在定义、偿还顺序、损失吸收方式等方面的相关规定。
根据FSB公布的2023年全球系统重要性银行名单，中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行为第二机构和第一机构。
将提高中国金融体系的稳定性。
TLAC债券发行的开放将给中国的金融体系带来许多积极的影响。
“从2022年欧美银行业危机中多家银行的处置过程来看，提高问题机构的损失吸收能力，提高处置效率，缓解风险外溢，避免金融系统性风险的发生，具有重要意义。”中国银行业研究院院长陈卫东表示，发行TLAC债券可以增强损失吸收能力，丰富危机情况下银行处置资金的来源。中资全球系统重要性银行是中国金融体系的核心。通过发行TLAC债券提高损失吸收能力是提高中国金融体系稳定性、降低系统性风险的重要措施。
发行TLAC债券还可以增强中国大型银行支持实体经济的“造血能力”。中信证券首席经济学家明明表示，从偿还顺序来看，TLAC资本补充工具劣于商业银行普通债务，优先于次级债。基于风险与收益的匹配原则，其票面利率也应该介于两者之间，可以帮助商业银行以更低的成本完成TLAC合规评估，帮助其更好地服务实体经济。
(文章来源:上海证券报)
