记者李慧林编辑谭璐
香港珠宝巨头六福正在经历阵痛。
6月28日，六福在年报中透露，由于金价飙升，过去三个月，中国内地、香港、澳门和内地市场的同店销售额分别下降了35%和20%。
六福是香港四大珠宝品牌中最年轻的，由黄伟昌家族经营。港姐杨宝玲早些年就入伙了。从这次投资来看，她是最聪明的港姐。
过去一年赚153亿港币，折合约140亿人民币，大赚17.7亿港币，折合约16亿人民币。
高昂的金价打乱了公司复苏的步伐。黄伟昌信心不变，继续逆势扩张。目前，他控制着3500多家门店，渗透到内地600多个城市。
他不敢掉以轻心，针对变化调整策略。
双重冲击
黄伟昌在年初就感受到了业务方向的转变。
2024年以来，黄金现货价格从每克460元左右上涨到540多元，涨幅17%。刘福的产品价格也上涨了，飙升至700多元，涨幅超过10%。
黄金和铂金是六福的主要品类，去年销售103亿港元，贡献了总收入的70%以上。
高金价下，消费者观望情绪加剧，谨慎下单，并迅速传导至销售端。
1-3月港澳市场和内地自营店黄金产品销量(重量)同比分别下降6%和17%。
金价飙升的影响是海量的。同期，周大福、周大生等。都经历过性能波动。
黄伟昌的挑战是钻石首饰的销售也很疲软。
在过去，钻石与“爱情”捆绑在一起，曾经在婚庆市场上非常流行。现在这些产品因为现金渠道的缺乏和快速贬值，逐渐卖不出去了。
去年，六福珠宝的平均库存周转时间增加到738天，比上一财年多82天。今年1-3月，钻石首饰销售额同比下降37%。
刘福的商业模式主要依靠赚取加工费。
基于钻石的定价产品，以其复杂的技术和时尚的设计，增加了附加值，是公司重要的利润来源。
2024财年，定价产品的毛利率高达36%，BIK重新定价的黄金产品高出17个百分点。
然而钻石销量缩水。过去两年，六福的定价珠宝收入已降至39.1亿港元，一年已售出1.2亿港元。
刘福专营天然钻石。记者在店内看到，有店家推出钻石首饰8.5折、6折优惠。“现在买黄金的人多了，钻石也不如以前了。”有店员说。
为了弥补钻石的下滑，黄伟昌计划加大毛利更高的定价黄金产品的推广力度。
金价高企影响销售，但有助于提高毛利，这一点有点令人欣慰。去年，六福黄金和铂金产品的毛利增长了67.2%，达到20亿港元。
抢先沉没
成立于1991年的刘福初始团队是班超50多年珠宝行业从业经验的专业人士，核心人物有黄伟昌、谢满泉、杨宝玲等。
三人分工明确，黄负责企业规划和管理，谢负责采购和生产事务。
杨宝玲曾经是港姐的冠军。在早期，她是一名代言人，以提高刘福的知名度，甚至成为联合创始人并担任非执行董事。
如今，已辞去董事会职务，谢满泉只是非执行董事和名誉顾问，大权掌握在黄氏家族手中。
黄伟昌，73岁，担任本集团主席兼行政总裁；其子黄浩为集团副董事长；女儿黄是副首席执行官，他们每个人都占有一个董事会席位。
此外，其弟黄在公司担任高级业务总监。
与周大福80%的收入来自中国内地不同，六福进入市场较晚，内地收入占比不足一半。
近年来，市场竞争越来越激烈，黄伟昌也在加紧扩张的步伐。在2022年制定的“三年企业战略”中，重中之重是拓展大陆市场。
2023财年，六福在内地新增216家金店，2024财年，又新增478家。截至3月底，内地门店数量增至3490家，占比97%。
黄伟昌一半以上的门店都在押宝下沉市场，被视为黄金消费的新增长点。
仅2023财年，三线及以下城市就新开门店117家，是门店数量最多的地区。
六福也花钱收购。今年1月，六福收购了香港资源控股50.49%的股权，从而将“金至尊”品牌收入囊中。
金至尊的主要市场在三四线城市。218家门店合并后，六福下沉市场网络将进一步扩大。
这笔交易是在金至尊操作的低点，黄伟昌花了1亿港币左右买的，算是抄底。
多点力
和同行一样，六福在内地跑马圈地，主要依靠加盟商。截至3月，授权品牌门店3322家，占内地门店总数的95%。
对于这些品牌，刘福赚的是批发价差价和品牌授权费，收入不多，但优势是成本低，利润好。
2023财年，该渠道贡献了11.47亿港元，占总额的66%。2024财年，由于钻石销售不佳，降至42%。
在同质化的黄金赛道中，渠道扩张是核心增长动力。
企业调查数据显示，与金饰相关的企业有6.92万家。仅在a股和港股，就有19家珠宝公司，另有两家正在冲刺IPO。
作为腰部品牌，六福的门店数量不及周大福的一半。在激烈的竞争中，黄伟昌不仅受到头部玩家的挤压，还要警惕新玩家的追赶和深圳水贝商家的蚕食。
今年1-3月，六福96%的内地品牌店同店销售额下降3%。
黄伟昌保持乐观，计划继续扩张。相比之下，周大福收缩，前三个月净减少94家门店。
黄伟昌的自信来自两个方面:
首先，消费者将逐渐适应高金价，黄金销售有望恢复；二是在扩大内需的政策下，零售氛围会有所改善。
他更加努力地寻找新的补充。
第一，多线运营，多品牌，多产品线，触达不同喜好的人群。
除了主品牌，黄还经常孵化出四个新品牌，包括金缕玉衣、福满传家宝、精品画廊和爱六福珠宝。这些新品牌共有248家门店，其中大部分位于内地市场。
其中福满的门店数量最多，以古法和玉石镶嵌工艺为主，符合当下国民消费。其次，Goldstyle，采用特殊硬化工艺，保留纯金，呈现k金时尚风格，满足年轻人需求。
第二，发展电商渠道，创造新的体量。
去年六福内地电商营收18.4亿港元，平均售价1800元。
黄伟昌还计划在海外投入更多资源，来年新增15家门店。
在风云变幻的形势下，稳定业务并不容易。黄伟昌和刘福有一个短期测试。
文中图片来自六福珠宝。
