2月20日晚间，针对宁波投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波”）的异常交易行为，沪深交易所齐决定对宁波采取暂停（限制）交易等监管措施，同时启动纪律处分程序予以公开谴责。
异常交易行为，包括虚假申报、推高和压低股价、维持上涨（下跌）幅度的上限价格、自行买卖或相互交易。监管部门将结合申报数量和频率、股票交易规模、市场份额、价格波动、股票基本面、上市公司重大信息和整体市场走势等进行定性和定量分析，识别投资者的异常交易行为。
在我看来，沪深交易所对异常交易行为及时亮剑，体现了三个重要意义。
第一，是落实“长牙有刺、有棱有角”要求的重要体现。
* *金融工作会议要求，切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动纳入监管，全面加强机构监管、行为监管、功能监管、穿透监管和持续监管，消除监管空白和盲区空。
证券监管部门强调，将加强对重点投资者交易行为的监控，严厉打击异常交易、操纵股价等违规行为。实践中，交易所严格控制影响市场平稳运行和正常交易秩序、损害投资者合法权益的违法违规行为。据统计，今年以来，沪深交易所已对拉升打压、虚假申报等970余起证券异常交易行为采取书面警示等监管措施。
维护资本市场的秩序和稳定非常重要，所有对市场造成不利影响的异常交易行为都将受到惩罚。对于违法违规行为，监管部门的态度非常明确:快速反应、重拳出击。一张罚单，是对监管“长牙长刺长角”的最好诠释。
二是保护投资者合法权益的重要体现。
当前a股市场2亿多股民中，大部分是持股市值在50万元以下的中小投资者。与机构投资者相比，广大中小投资者处于信息弱势地位，抗风险和自我保护能力较弱。例如，在量化交易成为重要交易方式的当下，中小投资者在技术、信息和速度上无法与机构投资者竞争。一旦出现异常交易，中小投资者首当其冲受到伤害。
面对我国资本市场存在大量中小投资者的现实，监管部门高度关注利用资金、技术、信息等优势扰乱市场秩序的交易行为，并采取严格的监管措施。核心目的是维护正常交易秩序，防范交易风险，保护投资者合法权益。
三是稳定市场、稳定信心的重要体现。
异常交易行为严重影响股票市场稳定运行。以被沪深交易所通报的宁波凌俊为例。2月19日，沪深交易所发现宁波凌俊名下的多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令，并在短时间内发出大量指令。其中沪市1分钟卖出11.95亿元，深市42秒卖出13.72亿元。期间，上证指数和深证成指短时快速下跌，影响了正常交易秩序。
宁波凌俊被暂停（限制）交易并被公开谴责，表明了监管部门加强异常交易监管的明确态度，释放了强监管的信号。这是营造公平、公正、透明市场环境的必然要求，是“活跃资本市场”的应有之义，也是维护市场稳定运行、稳定投资者信心的重要举措。
（文章来源:证券日报）
