几天前，一些银行通过增资扩股、发行二级资本债券和发行TLAC债务工具来补充资本。
银行集中“补血”的背后，是银行面临资本压力的现状。上述业内人士认为，一方面，为适应监管需要，2023年11月，国家金融监督管理局（以下简称“金融监督管理局”）正式发布《商业银行资本管理办法》（以下简称“资管新规”），并于2024年1月1日起正式实施；另一方面是为了满足支持实体经济的需要。
与此同时，随着资管新规的实施，银行的资产结构也面临挑战。惠誉评级亚太区金融机构评级主管薛慧如认为，资本管理新规对银行资本水平的最终影响将取决于每家银行的资产负债结构，相应的资本缺口也将随着银行资产负债规模和结构的动态调整而变化。
资本补充需求旺盛。
近日，金融监管总局批准了多家银行变更注册资本的计划。例如，沧州银行已获准将注册资本由61，480.98942万元变更为81，480.98942万元。金融监管总局同意张家口银行变更注册资本计划，国有股募资不超过6.5亿股。
此外，许多银行通过发行债务工具来补充资本。截至目前，中国银行（601988。SH）、中国农业银行（601288。SH）和中国工商银行（601398。上海）已相继发布发行TLAC债务工具的公告。
2024年2月6日晚间，中国建设银行（601939。SH）和农业银行公布二级资本债券发行结果。其中，建行表示，近日在全国银行间债券市场（第一期）发行2024年二级资本债券，发行工作已于2月5日完成。本期债券发行总规模为500亿元，募集资金将用于补充建行二级资本；中国农业银行表示，近日在全国银行间债券市场公开发行“中国农业银行2024年二级资本债券（第一期）”，并于2月6日发行完成。本次债券发行总规模为人民币700亿元，募集资金将根据适用法律并经监管部门批准用于补充农行二级资本。
谈及银行近期集中补充资本的原因，中国银行研究院研究员杜洋表示:一是银行为持续提升造血能力，资本补充需求强烈。当前我国正处于经济复苏的关键时期，仍需要银行加大信贷投放力度，引导社会资金流向重点领域和薄弱环节。信贷投放增加加剧了资本消耗，因此需要增强资本补充以更好地支持实体经济高质量发展。二是内部融资能力减弱，需要更加灵活多样的资本补充方式。2023年以来，受净息差收窄等因素影响，银行盈利能力下降，一定程度上制约了内部融资补充资本的能力。因此，有必要通过增资扩股、发行永续债和次级债券等外部融资方式对其进行补充。
在薛慧如看来，银行积极补充资本主要是因为银行业面临一定的资本压力。“一方面，出于支持实体经济的需要，银行需要保持一定的规模扩张，但盈利能力的压力将制约银行内生资本的积累速度；另一方面，中资银行面临的资本要求正在逐步上升，中资全球系统重要性银行需要满足TLAC比率要求，一些中小银行的资本缓冲水平与最低资本要求相比相对较弱，因此整个行业的资本补充需求将继续存在。”
金融监管总局发布的数据显示，2023年三季度末，商业银行资本充足率同比小幅下降，资本充足率为14.77%，同比微降0.32个百分点，环比上升0.11个百分点；一级资本充足率为11.90%，同比下降0.31个百分点；核心一级资本充足率为10.36%，同比下降0.28个百分点。
“资本是银行满足监管要求和增加风险缓冲的重要基础。资本管理新规的正式实施对商业银行的资本管理提出了新的要求。商业银行资本规模适度增长，有利于平抑资本管理新规实施对资本充足率带来的波动，实现稳健经营。”杜洋说。
与此同时，《中国经营报》记者注意到，多家银行面临永续债赎回。中国债券信息网发布的公告显示，2024年将有约15家商业银行永续债面临赎回，总规模近5700亿元。上述业内人士认为，永续债赎回将对银行资本充足水平产生一定影响。
根据中信证券（600030。SH），假设2024年永续债全部到期赎回，预计2024年国有银行永续债净融资规模在5000亿元左右。根据国有银行新发行资本债券占比的线性外推，预计2024年银行永续债净融资总额为6250亿元，发行规模可能超过1.7万亿元。
此外，资管新规发布后，全面修订了风险加权资产计量规则，业内人士认为银行资产结构面临挑战。
“资管新规实施后，商业银行次级债权的风险权重将从100%提高到150%，这将在一定程度上导致这些资产的资本消耗增加。”薛慧如告诉记者，TLAC非资本债券、二级资本工具和其他一级资本工具在利率、期限、触发事件和损失吸收顺序等方面存在差异。预计银行将根据资本缺口、市场需求、监管导向、利率环境、发行成本等因素综合确定债务工具发行计划。
资管新规将影响资产结构。
对于银行哪些特征受资管新规影响较大，薛慧如表示，从静态来看，实体经济风险敞口低或信用风险部门较低的银行，或同业资产和高风险部门风险敞口较高的银行，资本水平受影响较大；从动态角度来看，资本管理新规规定商业银行对全球系统重要性银行发行的次级债权和TLAC非资本债务工具的风险权重为150%，这将在一定程度上导致这些资产的资本消耗增加。
“对于中资银行而言，这可能导致次级债权和资本工具的融资成本和发行难度增加，尤其是一些信用状况较弱、股东支持不足的中小银行。然而，对于大型国有银行来说，由于其系统重要性高、政府持股比例高以及具有一定的政策功能，我们预计政府将在必要时提供支持。”薛慧茹认为。
“与国有大型银行和股份制银行相比，中小银行的资本实力、风险管理能力和市场竞争力相对较弱。在资管新规的约束下，中小银行需要提高资本充足率、加强风险管理以满足监管要求，这将给中小银行的经营发展带来一定的考验。”杜洋说。
在谈及资管新规正式实施后，银行哪些业务将受到调整或影响时，中国银行业研究院研究员叶怀斌分析，首先是引导同业业务有序发展。资管新规赋予同业业务更高的风险计量比例，预计相关业务将面临更大程度的资本消耗。
二是支持降低地方政府融资成本。通过降低地方政府债券风险权重，鼓励商业银行增加地方政府债券配置意愿，降低地方政府发债成本，进一步提升地方政府债务透明度。
三是鼓励增加对小微客户和居民的服务。降低投资级公司和中小企业的风险权重，有利于引导银行资金支持特定客户群体，全面提升对科技企业和小微企业的金融支持力度。降低优质信用卡贷款的风险权重，鼓励银行加大对优质信用卡客户的投入，充分发挥信用卡业务对居民消费的提振作用。
四是保持房地产市场健康发展。房地产业务方面，制定差异化的风险敞口计提标准，引导银行在支持房地产业稳健发展的基础上，持续提升相关业务的风险管理水平。
“资管新规的影响主要体现在信用风险资产计量方法的变化。由于信用风险在中资银行各类风险敞口中占比最高，其计量方法的改变更为重要。”薛惠如补充说，根据新的资本管理规定，监管机构降低了与实体经济或信用风险较低的行业相对应的风险权重，如投资级企业、中小企业、合格贸易商的零售循环贷款、住房抵押贷款和地方政府的一般债务。不过，部分同业资产和高风险部门敞口风险权重的提升也可能在一定程度上抵消上述变化带来的潜在资本水平的提升。
薛慧如认为，资管新规对银行资本水平的最终影响将取决于每家银行的资产负债结构，相应的资本缺口也将随着银行资产负债规模和结构的动态调整而变化。
展望2024年银行资本补充，中国银行业研究院表示，经济复苏将继续夯实商业银行盈利基础，“以量补价”的整体逻辑仍然成立，商业银行内生资本补充有一定保障；在股东增资、发行永续债和定向发行地方政府专项债的共同影响下，外源性资本补充将进一步夯实。整体资本充足率将稳步上升。
杜洋认为，目前银行补充外源资本的渠道充足。2023年商业银行永续债和二级资本债发行规模合计1.12万亿元，可有效满足资本补充需求，增强“造血”能力。总体而言，商业银行仍需关注市场变化，及时调整资本补充策略，确保资本充足率稳定。同时，要兼顾资本的内外部来源，充实资本力量，更好地服务经济社会发展。
薛慧如表示，从外部资本补充渠道来看，2018年以来中资银行资本工具发行规模每年约1.2万亿元。监管还鼓励银行通过一系列政策补充资本，如创建永续债券和可转换二级资本债券，创建央行票据互换工具以增强债券流动性，调整资本工具的触发事件，以及放宽保险资金发行人投资银行资本补充债券的条件。未来如果债务工具种类逐步丰富，监管框架不断完善，市场容量有望进一步扩大。
（文章来源:中国商业网）
