图:SSEBONG
这段时间，买保险的人都慌了。
因为它无处不在——“保险将被打破，只是被赎回。”
很多人慌了。
我买的储蓄保险不安全吗？
没人买单？
说说吧。
我
首先，上面的猜测是不可能的。
“打破硬兑换”的最初来源是财新的一篇报道，名为《处理问题保险企业》。
有一段话是这样说的——
“正在修订的保险法草案新提到，如果被接管的保险公司的资产不足以清偿债务...（略）...经国务院批准，保险合同可以合理变更。
所谓合理的改变就是模仿日本。如果保险公司破产，可以通过修改合同来降低股票保单的预定利率。"
这段话是从成千上万篇文章中提炼出来的，成了谣言的源头。
但是。。。
1）保险法真的会修改吗？
我不知道。
目前仅在财新的一篇报道中提及，没有其他信息支持。
《保险法》的修改是一件非常严肃的事情。我不说就不改，想改就改。
贸然做出改变会导致严重的信任危机。
没必要提前恐慌和发酵。
2）如果真的修改，只会针对破产公司的政策。
大部分保险公司不受影响。
3）更极端的假设:
如果你的保险公司真的破产了，保险法就真的修改了。
国务院真的批准降息了。
这样做的后果可能是-
未来投资收益减少，复利更低；
最糟糕的是这个。
不会有金钱或本金的损失。
当然，回到最开始:
即使后果有限，以这种方式修改保险法也非常具有挑战性。
大家买保险的信念被打破了。
会造成很大的“负外部性”，需要谨慎。
事实上，财新的文章还提到:
“保险破产具有严重的外部性...而且很容易涉及社会稳定。大多数业内人士对断保仍持谨慎态度。”
二
多说话。
由于财新的报道提到了“日本经验”
那么日本是怎么做到的呢？
这方面的资料很少，所以我研究了一些日语资料。
给了自己很多启发。
应事先注意-
日本的情况很特殊。它从极度繁荣走向极度衰弱。
泡沫破裂太快，会带来很多问题。
我们只说极端值，在中国不一定会出现。
回来。
20世纪90年代末和20世纪初，日本出现了一波破产潮。到目前为止，已有八家人寿保险公司破产。
当这些公司破产时，一个名为“人寿保险承包商保护机构”的日本组织立即介入救援。
该组织翻译为“人寿保险保单持有人保护机构”。
类似于我们的保险基金。
提供财务援助，与新的保险公司建立联系，并使保单顺利转移。
其实。
当保单交给新公司时，保险合同确实进行了修改。
主要有三点:
1）降低预定利率。
承认过去的利率，但降低随后的利率。
具体的调音方法我后面会提到。
2）“提前退保违约金”。
保单交给新保险公司后，短时间内退保会有额外损失。
比如有个公司是这样规定的-
来源:日本金融厅
交接后立即退保，扣款率15%；如果你在转让10年后退保，你将不会扣除这笔钱。
这是为了防止政策转移后出现大动荡。...
3）责任准备金最高补贴90%。
责任准备金是个奇怪的词。
简单地说，就是把钱投资到我们的保单上所产生的积累和收入。
保险公司会提前准备好这部分资金，以确保将来可以获得100%的赔偿。
所谓宝思破产可以简单理解为-
累计责任准备金不足以支付。
在国家层面，补贴将高达90%。
好的。
当这八家人寿保险公司破产时，保险合同发生了哪些变化？
如红框所示-
预定利率普遍下调。
降至1-2.75%的水平区间。
来源:日本生命保险文化中心网站，根据日本金融厅信息整理。
责任准备金削减了，有些没有。
所以
像日本那样调整合同会对保单产生什么影响？
我引用一个图表，挺形象的。
有四种情况。
来源:日本金融厅
图表已汇总。
综上所述:
破产交给保单后，保险金额会不断累积增值。
不同计划下累积的金额不同，将少于未破产时累积的金额。
但这并不是说钱打水漂了。
以上是一般情况。
结合具体案例，同一公司的不同政策会受到不同的影响。
例如，我在20世纪90年代检查了几家保险公司破产时的保单修改计划。
其中提到:
虽然责任准备金原则上按90%补偿。
但在实际操作中，个人年金保险等三类保险不受影响。
给予100%补偿。
虽然破产了，但不管破产时的年金保单价值是多少。
后续累计将基于新的利率。
这是年金险保单的特殊保障。
三
好了，关于日本就说这么多吧。
还有一句话:
以上是日本的极端情况。
在最极端的情况下，日本的保单到期后，没有金钱损失和本金损失。
看上面的破产时间，8家公司中有7家在1997-2001年破产。
这恰好是日本“失去的十年”中最黑暗的时期。
2008年全球金融危机期间只有一家公司破产，此后再无破产案例。
但不要因为极端情况而产生误解。
日本人在财务配置中仍有很高的保险比例。
没有回避。
大概是因为，在几十年的超低利率环境下，即使政策利率下调，相对于市场平均回报仍有吸引力。
媒体甚至将高利率时代的政策称为“宝藏政策”。
和-
当我查找信息时，我不断意识到系统的差异。
日本保险的国民背书将弱于中国。
例如，日本监管机构有一个“标准利率”。
各保险公司参考标准利率，结合自身情况设定预定利率发行产品。
每个家庭都不一样。
利率与监管标准挂钩，但并不完全挂钩。
参考图:1996-2020年监管标准利率的变化。
这和中国完全不一样！
日本的保险公司可以自己发布公告，宣布将下调和上调预定利率。
但在中国，这是监管制定的硬性标准。
监管机构表示预定利率将降至3%，即3%；如果未来降到2.5%，那就是2.5%。
不要超标。
所有的保单都必须提交监管部门批准，普通人无法获得高利率。
相比于日本的“拥有一定的自由度”，我们普通人在国家监管制定的硬性标准下配置保险。
这种情况下，怎么可能轻易打翻？
