4月12日，资本市场新“国九条”以及证监会、交易所相关制度规则发布，其中对分红与ST联动的要求进行了细化，这也成为市场关注的一大焦点。
根据沪深交易所发布的规则，我们将对分红不达标的公司采取强有力的约束措施，重点包括“实施其他风险警示”（st）情形下多年未分红或分红比例较低的公司。
有业内人士指出，从近几年的数据来看，上市公司分红积极性逐步提高，但仅有“氛围”还不够，硬约束不能缺位。这一规则出台后，“氛围”与“危机”并存，但核心目的是促进上市公司分红。
“目的是督促公司有危机感，而不是制造ST危机。听说大量人员不合格是不准确的。”该人士表示。
按照新修订规则中的分红金额标准，有市场人士计算出“逾千家a股公司将因分红金额过低被ST”。
根据现有财务数据初步测算，预计将有80余家公司触及ST标准。此外，考虑到年报披露尚未结束，且该规则将于2025年首次适用，预计将推动公司通过股息回购等方式提升对投资者的回报，实际受影响的公司数量更少。
根据目前发布的规则，沪深主板将对符合分红基本条件，且最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司实施ST。对于科创板和创业板，考虑到不同板块的特点和公司的差异，分红金额的绝对标准调整为3000万。同时，科创板和创业板公司最近三个会计年度累计R&D投资占其最近三个会计年度累计营业收入的15%以上或最近三个会计年度累计R&D投资超过3亿元人民币的，可免于st .回购注销金额计入现金分红金额计算。
这一调整计划从2025年1月1日起正式实施，届时“最近三个会计年度”将对应2022年至2024年。
对此，有机构人士表示，沪深交易所修订现金分红相关条款，主要着眼于进一步提高现金分红的稳定性和可预期性。一方面，对有分红能力但分红不达标的公司采取强有力的约束措施；另一方面，《规则》指出，上市公司以要约或集中竞价方式回购股份并注销的，将计入现金分红总额计算。
“有些人担心它过于严格，但实际上，新规定考虑了公司的可分配利润、盈利能力以及不支付股息或股息比率较低的长期性质。此外，股息规则设定了一项过渡性安排，将于2025年1月1日正式实施，未能达到要求的公司仍有时间改善其股息状况。对有条件但不分红、分红比例较低的公司进行硬约束，将有效督促更多有能力分红的公司，加大分红回购力度，切实增强投资者的获得感。“上述机构人士表示。
就上市公司分红而言，以上海为例，2022年上海地区公司现金分红总额为1.72万亿元，同比增长超12%。派发现金的公司有1528家，其中超过70%的公司派息超过30%，占盈利公司数量的84%。764家公司分红比例连续三年超过30%，117家公司分红比例连续三年超过50%；107家公司连续三年支付现金超过10亿元；其中，六大行、中国石油、中国石化、长江电力、贵州茅台、中国平安等17家公司连续三年分红超过百亿元。
在中期分红方面，这一新规推动上市公司每年多次分红，并引导公司在条件允许的情况下增加分红频率。2023年沪市已有118家公司进行季度分红（不含年度分红），合计2274亿元，其中三桶油分红816亿元，三大电信运营商分红631亿元。
最新年报数据显示，2024年以来，上交所已有630家公司披露了2023年年度分红预案，预计分红总额达1.14万亿元，其中超七成公司分红比例超过30%。从分红金额来看，111家公司分红金额超过10亿元，20家公司分红金额超过100亿元。
现金派发公司中，136家为央企，现金派发总额为8031亿元，分红比例中位数为31.24%。其中，工商银行、建设银行和农业银行的现金分红总额分别为1092亿元、1000亿元和808亿元；48家央企分红超过10亿元，15家央企分红超过100亿元。
股息率方面，以4月12日收盘股价计算，312家公司股息率达到3%以上，其中* *企业46家；117家公司股息率超过5%，有17家。113家公司股息率连续三年超过3%，35家公司股息率连续三年超过5%。
（文章来源:CBN）
