速腾聚创(02498.HK)股价暴跌让市场心惊肉跳。
7月5日，速腾开盘前跌幅近15%，第一分钟暴跌超60%，从开盘价43.35港元暴跌至20港元。
而今天是其上市半年禁令的截止日期。超过1816万股解禁，占其已发行股份的4.04%，涉及9.26亿港元。
速腾聚创(02498.HK)
开盘仅一分钟，成交量迅速攀升至11.3万股，成交额超过229万港元。一小时后，其价格已跌破18港元，成交量超过400万股，成交额超过8000万港元。富途信托、华兴资本、摩根大通、中信里昂、中信建投均出现在卖出券商行列，加剧了市场的抛售压力。至中午，速腾报16.44港元，跌幅67.73%。上市首日至今，市值缩水超119亿元。
速腾聚创于今年1月5日在港交所上市，摩根大通和华兴资本作为共同发起人。发行价43港元，募集总额9.85亿港元。
招股书显示，公司基石投资者为南山战略新兴产业，第一大机构股东菜鸟持股11.03%。此外，经过多轮融资，大型车企和上市公司如小米(01810。HK)、Luxshare (002475。SZ)、吉利汽车(00175.HK)和德赛四维(002920。SZ)也直接或间接持有速腾聚创的股份。但这依然无法阻止股价的崩盘。
从开盘交易量来看，在目前的价位上，速腾聚创的大部分投资者还是被套住了。
21世纪经济报道记者发现，基石投资者购买速腾聚创的费用为43元，E轮、F轮、G-1轮、G-2轮的费用分别为20元、26.44元、35.17元、36.42元。对应午盘收盘价，E轮后投资人全线亏损，G轮后投资人直接亏损50%。
E轮之前，D+轮的投资人成本在11元左右，所以还是有厚厚的安全垫的。
咨询资料显示，速腾聚创是全球首家实现车载规格固态激光雷达量产的激光雷达公司。截至2023年3月31日，服务了最多的汽车整车厂和一级供应商，拥有最多的预装和量产定点车型，拥有最多的量产交付sop。在全球上市的激光雷达公司中，速腾聚创比任何其他公司提前一年多开始第一个车载级激光雷达项目的量产和交付。
然而，招股书显示，速腾聚创上市前三年处于亏损状态，而且每年都在加剧。2020年至2022年，速腾聚创营收分别为1.71亿元、3.31亿元和5.3亿元，对应的净亏损分别为2.21亿元、16.55亿元和20.86亿元，调整后净亏损分别为0.60亿元、1.08亿元和5.63亿元。
2023年，由于公允价值变动，速腾聚创收入增加，而亏损扩大至43.3亿元。期内收入约人民币11.2亿元，同比大幅增长111.22%；毛利9364万元，实现同比毛利正。
事实上，如果我们做一个比较，何塞目前的市值。美国是5.8亿美元。与今天大跌后的速腾聚创市值相比，还有30亿港币左右的差距，但两者的表现基本处于同一水平。
今年以来，并不是只有速腾聚创在解禁当天出现大幅下跌。
1月，乐华娱乐(02306。HK)，号称“亿博概念股”，解禁暴跌80%；6月24日，君圣泰制药-B(02511.HK)盘中跌幅超过61%，至1.39港元，创历史新低。此外，百果园(02411.HK)和保(00863。HK)解禁首日均大跌。
市值攻击频发的核心原因是限售股解禁后股东的大量抛售。这些企业被资本上市，然后在解禁当天就被留下了，在市场上造成了沉重的打击。
特别引人注目的是，6月11日，速腾聚创刚刚转入港股通，股价触及137.5港元。这应该是市场信心的体现，却意外扩大了资本出逃时的恐慌效应。
这件事给投资者敲响了警钟:在资本市场，即使是被看好的港股，也可能存在巨大的风险。如果是业绩不好或者商业模式有缺陷的企业，解禁期间一旦有人启动抢先模式，一般很难停下来；更多的应该选择那些业绩优秀、分红高、有一定知名度的标的，避免被一锤定音的风险。
