文|翠鸟资本

又一家上市公司收到交易所年报问询函。

众泰汽车（000980。SZ）围绕公司无法保证年报真实性、高管近一年频繁离职等问题，终于成功引起监管部门对公司治理等问题的关注。

在二级市场上，众泰汽车的股价与历史最高价相比已经下跌了90%。

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一年收监管函6次。

5月7日晚间，深交所向众泰汽车下发年报问询函。问询函重点针对公司监事卢·国海无法保证年度报告的真实性、准确性和完整性，以及公司年度报告中的销量和主要财务数据，要求其说明是否存在虚增收入或利润的情形。

截至5月29日收盘，众泰汽车报收1.89元/股，较2016年18.16元的历史最高价缩水约90%。目前，众泰汽车的市值为95亿元。

翠鸟资本注意到，这并不是众泰汽车第一次收到问询函。

据不完全统计，近一年来，众泰汽车多次因财报数据、公司治理等问题引起监管部门关注，共收到6份监管函。其中，比较受关注的是众泰汽车2023年2月宣布的60亿元定向增发。根据公告，本次募集资金将用于新能源智能网联汽车开发及R&D能力提升项目、渠道建设项目和补充流动资金。

2023年3月15日，深交所针对众泰汽车提出净资产及募资规模问题，指出募资总额接近公司最近一期末净资产两倍是否合适，并要求其说明新能源汽车开发能力。

2023年5月9日，深交所下发第二轮审核问询函，众泰汽车连续9次延期回复深交所问询。7月15日，其决定取消定增计划并撤回申请。

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被质疑虚增收入。

据众泰汽车年报显示，2023年，众泰汽车实现营业收入7.34亿元，同比下降6.28%；归母净亏损9.27亿元，亏损同比扩大。自2019年以来，众泰汽车已连续5年亏损，累计亏损超过245亿元。

公司监事卢·国海无法保证相关定期报告的真实、准确和完整，因公司通知时间较晚，导致其没有合理时间核实相关内容，除《关于公司拟续聘会计师事务所的议案》外，对其他议案回避表决。

深交所要求楼国海说明无法保证年度报告真实、准确、完整的真实原因及重大关注事项，并要求众泰汽车说明是否在董事会和监事会审议年度报告前向全体董事和监事发送了定期报告及相关材料，是否预留了充足的时间。

在公司5月20日晚间发布的问询函回复公告中，公司表示:经核实，公司已于2024年4月26日晚将《公司2023年年度报告》和第八届监事会第八次会议材料发送给公司监事娄国海。

根据娄提供的《关于众泰汽车2023年年度报告有关事项的说明》，娄收到材料后认真审阅了公司2023年年度报告，认为年度报告不存在重大编制错误或遗漏，履行了忠实义务和勤勉义务。但其为公司股东长城（德阳）长富投资基金合伙企业（有限合伙）的母公司中国长城资产管理股份有限公司浙江分公司副总经理，出席了会议。公司召开第八届监事会第八次会议时，由于没有足够时间向公司和年审机构核实相关会议材料，出于审慎考虑，北京总部责成娄对年度报告出具无法保证内容真实性、准确性和完整性的书面确认意见，并对除关于公司续聘会计师事务所的议案外的其他议案回避表决。

深交所在问询函中重点关注了众泰汽车是否存在虚增收入或利润的问题。

数据显示，众泰汽车2023年实现营业收入约1.68亿元，同比增长152.57%。在汽车销量数据方面，2023年，众泰汽车销售汽车1112辆，其中新能源汽车42辆。深交所要求众泰汽车说明报告期内车辆销售的具体情况，并结合主要财务数据说明其经营情况与行业平均水平是否存在较大差异及合理性。

此前，众泰汽车在财报中表示，由于缺乏流动资金，整车制造业务在2020-2021年几乎处于停滞状态，2022年开始恢复生产。2023年整车业务产销规模较小，因此营业收入仍主要来自汽车零部件及门业销售。这种情况具有阶段性和特殊性，不构成主营业务的实质性变化。

公司在问询函回复公告中表示，报告期内车辆业务毛利率为负，主要原因是公司车辆业务固定成本较高，车辆业务销量未达到盈亏平衡点。净利润亏损较大的主要原因是毛利率为负，本期信用减值损失和资产减值损失金额为4.84亿元。经营活动产生的现金流量净额为负主要是由于汽车销售不理想。

公司表示，由于2021年重组完成，公司目前处于复工复产阶段，毛利率、净利润、经营活动现金流均为负值。同时，由于业务规模和经营范围的差异，公司在毛利率、净利润和经营活动现金流量方面与同行业不具有可比性。“报告期内，公司收入确认和成本核算真实、准确、完整，不存在虚增收入或虚增利润的情形。”

03

管理层已经离开了。

除了被监管部门多次关注外，众泰汽车的高管变动也被深交所重点关注。自2023年6月以来，公司已有9名董事相继离职或辞职，包括董事长、总裁、司库和董事，公司管理层陷入动荡。

具体来看，2023年6月1日，众泰汽车发布公告称，董事会于近日收到公司董事长黄继红提交的书面辞职报告。辞去相关职务后，黄继红将不在公司担任任何职务。

今年3月27日，众泰汽车发布公告称，董事会近日收到公司总裁连刚提交的书面辞职报告。就在问询函发出的同一天，众泰汽车发布公告称，连刚因个人原因申请辞去公司第八届董事会董事职务，同时辞去董事会战略委员会和提名委员会委员职务。连刚辞去上述相关职务后，将不再担任公司任何职务。此外，根据众泰汽车的公告，公司监事会主席金等人也已离职。

深交所在问询函中特别指出，连刚离职后，众泰汽车现任高级管理人员均无整车制造相关经验。对此，深交所要求众泰汽车说明人事变动对日常经营、相关业务发展及治理的具体影响。

04

涉及破产和重组。

公开资料显示，众泰汽车前身为黄山金马股份有限公司，成立于1998年。它于2000年5月上市，2003年9月注册成立。第二年，由于财务原因，位于台湾省的丰田特瑞车型生产线将被出售。铁牛集团的实际控制人应任剑最终买下了这条生产线，并将其连同设备、模具，甚至技术工人和管理人员一起带回永康。同年成立众泰控股集团有限公司。2006年初，众泰汽车通过成都新大地汽车公司获得造车资质，正式开始整车制造。

作为较早进入汽车市场的自主汽车品牌，众泰汽车曾经风光无限。

2016年，其年销量甚至突破33万辆，跻身自主品牌销量榜前十。2017年销量继续突破30万辆，达到31.7万辆。然而，到2018年，众泰汽车的销量为15.48万辆，2019年则迅速下滑至2.1万辆。

2020年12月，众泰汽车母公司铁牛集团因严重资不抵债、无法继续经营，被法院裁定破产清算。直到2021年10月，众泰汽车的重组投资方最终确定为江苏申商，重组投资额为20亿元。

受此事件影响，2020-2021年，众泰汽车整车制造几乎处于停滞状态。

公司于2022年1月完成破产重整，但主营业务至今未有明显改善。

破产重整后，虽然众泰汽车的债务从2020年的140.01亿元减少至2022年的45.66亿元，但营业收入从13.38亿元减少至7.83亿元，2023年进一步减少至7.34亿元。

因此，深交所要求众泰汽车说明管理层为提高持续经营能力所采取的措施及其效果，并核查相关方是否存在违反承诺的情形。

在新能源汽车业务方面，早在2017年，众泰汽车就提出要发展新能源汽车业务，并通过定增募资20亿元投资“众泰汽车新能源汽车开发项目”。2023年，众泰汽车的新能源汽车产能为11万辆，但公司当年的新能源汽车产量仅为52辆。

根据规划，众泰汽车未来计划推出包括燃油车和新能源车在内的多款全新车型，以丰富产品线。不过，众泰汽车接下来如何发展仍是未知数。

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