今年以来，由于钨精矿供应紧张，国内钨品价格创近十年新高。在此背景下，钨业龙头中钨高新资产的M&A计划也被提上日程。
6月18日，中钨高科发布公告称，拟以51.95亿元的交易对价，购买五矿钨业与沃西矿业共同持有的湖南柿竹园有色金属有限公司(简称“柿竹园”)100%股权。本次交易的一方五矿钨业和中钨高科均由中国五矿实际控制，本次交易构成关联交易。
进一步来看，中钨高新本次交易包括发行股份、支付现金购买资产及募集配套资金两部分，其中现金支付对价为4亿元，发行对价为47.95亿元，发行价格为6.92元/股。配套融资部分，中钨高科拟向不超过35名特定投资者发行股份募集不超过18亿元，其中8亿元用于柿竹园技术改造，4亿元为本次交易的现金对价，6亿元用于补充。中钨高科表示，若配套资金未落实或未足额募集，上市公司将通过自筹或其他形式解决。
资料显示，中钨高科是中国硬质合金生产的龙头企业，主营业务包括钨、钼、钽、铌等硬质合金和有色金属及其深加工产品和设备的研发、生产、销售和贸易。
这次收购的对象是柿竹园。主营业务为钨、钼、铋多金属矿开采及萤石综合回收、钨精矿冶炼加工及新型铋基材料研发。拥有钨、钼、铋多金属矿采矿权，钨资源储量和年生产能力位居行业前列，生产规模350万吨/年。
数据显示，2022年和2023年，柿竹园营收分别约为27亿元和25亿元，归母净利润分别为2.6亿元和3.6亿元。截至2024年3月底，柿竹园总资产28.98亿元，负债12.85亿元。今年1-3月实现营业总收入7.74亿元，净利润1.43亿元。
根据资产评估报告，中钨高科选择资产基础法的评估结果作为最终评估结论，即柿竹园股东全部股权价值为51.95亿元，其中柿竹园采矿权交易对价为30.24亿元，专利技术资产组交易对价为524.8万元，资产溢价率达到296.48%。
针对本次大规模、高溢价的资产注入计划，中钨高科在公告中表示，本次交易将有助于公司形成集钨矿、钨冶炼、硬质合金、深加工为一体的完整钨产业链，整合资源，促进产业转型升级，增强上市公司抗经营风险能力。
记者注意到，本次交易中有业绩承诺。预测柿竹园采矿权2024年、2025年、2026年累计未扣净利润为7.44亿元，2025年、2026年、2027年累计未扣净利润为5.83亿元。
根据会计师出具的《筹建审查报告》，本次交易完成后，中钨高新2023年净利润将由4.84亿元上升至8.39亿元。
公开资料显示，除了柿竹园，中钨高科还委托其实际控制人中国五矿拥有4处矿山资源和相应的冶炼能力。委托矿山拥有钨资源近120万吨，年产钨精矿约2.5万标准吨。
然而，这个收购计划在二级市场上似乎并不被看好。6月18日，公司股价暴跌，最终收盘下跌3.69%。最新股价为9.92元。
(文章来源:上海证券报)
